Bitwise最高投資責任者：DeFiと機関投資の流入が市場を再形成する中、従来の「アルトコインシーズン」は終わった

BitwiseのCIO、マット・ホーガンは、ビットコインの動きの後に多くの非BTCトークンが同時に上昇するような広範で一律の「アルトコインシーズン」は終わりつつある可能性が高いと述べています。彼はこの変化を、24時間取引されるDeFi、より深い機関投資家のオンランプ、新しい資本配分パターンによる流動性の集中といった構造的変化に帰しています。ホーガンは、最近の地政学的な出来事（米国‑イランの攻撃）を挙げ、これが伝統的市場を閉鎖させ、トレーダーを暗号資産の取引所に誘導し、オンチェーン市場、永久先物、トークン化資産の出来高を押し上げたと指摘しました。引用された市場指標には、しきい値75を大きく下回るAltcoin Season Index（報告では30半ば〜40ちょっとのレンジ）、低下するアルトコインのソーシャルドミナンス、および「altcoins」に対するGoogleの関心の減少が含まれます。ビットコインの価格動向—70.5k付近での拒否と約69.8kへの下落、顕著なロスカット—が主要な方向性の手掛かりとして注目されており、多くのトレーダーはBTCが新高値を付けた後でなければ広範なアルトコインのローテーションは起こらないと見ています。ホーガンは今後のラリーはより狭く、オンチェーンでの実際の採用、収益創出、インフラ、実世界のユースケースが示されるトークンに集中すると予想しています。投資戦略として、公開市場が取りこぼす可能性のあるAI主導の成長を取り込むために、プライベート市場への控えめなエクスポージャー（約5%）を勧めました。トレーダーへの要点：明確なユーティリティとオンチェーン指標のあるプロジェクトを優先し、ローテーションのシグナルとしてAltcoin Season Indexやソーシャル指標を監視し、より広いアルトコインフローのトリガーとしてBTCの価格動向を注視すること。