CIO ของ Bitwise: "ฤดูกาลอัลท์คอยน์" แบบดั้งเดิมสิ้นสุดแล้ว ขณะที่ DeFi และกระแสเงินจากสถาบันกำลังกำหนดรูปแบบตลาดใหม่
แมตต์ ฮูแกน ประธานเจ้าหน้าที่การลงทุนของ Bitwise กล่าวว่า "ฤดูกาลอัลท์คอยน์" ที่กว้างและเป็นกลุ่ม — ที่หลายโทเค็นที่ไม่ใช่ BTC วิ่งพร้อมกันหลังการเคลื่อนไหวของบิตคอยน์ — มีแนวโน้มสิ้นสุดลง เขาอธิบายการเปลี่ยนแปลงนี้มาจากปัจจัยเชิงโครงสร้าง: การเทรด DeFi ตลอด 24/7, ช่องทางสถาบันที่ลึกขึ้น และรูปแบบการจัดสรรทุนใหม่ที่รวมสภาพคล่อง ฮูแกนยกเหตุการณ์ภูมิรัฐศาสตร์เมื่อเร็วๆ นี้ (ปฏิบัติการสหรัฐ–อิหร่าน) ซึ่งทำให้ตลาดแบบดั้งเดิมปิดและผลักเทรดเดอร์ไปยังเวนิวคริปโต เพิ่มปริมาณการซื้อขายในตลาดบนเชน, ฟิวเจอร์สแบบเพอร์เพทชวล และสินทรัพย์ที่โทเคไนซ์ ตัวชี้วัดที่อ้างถึงรวมถึง Altcoin Season Index ที่ต่ำกว่าระดับ 75 อย่างมาก (ในช่วงกลาง 30 ถึงต้น 40 ตามรายงานต่างๆ), การลดลงของความโดดเด่นทางสังคมของอัลท์คอยน์ และความสนใจคำว่า “altcoins” บน Google ที่ลดลง การเคลื่อนไหวราคาของบิตคอยน์ — ถูกปฏิเสธใกล้ 70.5k$ และปรับลงประมาณ 69.8k$ พร้อมการถูกล้างสถานะอย่างมีนัยสำคัญ — ถูกจับตามองเป็นสัญญาณทิศทางหลัก; เทรดเดอร์หลายรายคาดว่าการหมุนเงินกว้างไปยังอัลท์คอยน์จะเกิดขึ้นก็ต่อเมื่อ BTC ทำจุดสูงสุดใหม่ ฮูแกนคาดว่าการวิ่งขึ้นในอนาคตจะแคบกว่าและมุ่งไปที่โทเค็นที่มีการยอมรับบนเชนชัดเจน, การสร้างรายได้, โครงสร้างพื้นฐาน หรือกรณีใช้งานในโลกจริง มากกว่าสินทรัพย์เก็งกำไรหรือมีม เขายังแนะนำการเปิดรับตลาดเอกชนในระดับพอประมาณ (~5%) เพื่อจับการเติบโตที่ขับเคลื่อนโดย AI ซึ่งตลาดสาธารณะอาจพลาด ข้อสรุปสำคัญสำหรับเทรดเดอร์: ให้ความสำคัญกับโปรเจกต์ที่มีประโยชน์ชัดเจนและเมตริกบนเชน, ติดตาม Altcoin Season Index และเมตริกทางสังคมเพื่อสัญญาณการหมุน, และเฝ้าดูการเคลื่อนไหวของราคา BTC ในฐานะทริกเกอร์ที่เป็นไปได้สำหรับการไหลของเงินที่กว้างขึ้นไปยังอัลท์คอยน์
Neutral
ข่าวนี้ส่งสัญญาณการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้าง มากกว่าจะเป็นปัจจัยกระตุ้นเชิงขาขึ้นหรือขาลงโดยทันทีต่อราคาคริปโตเฉพาะ ใจความของ Hougan ที่ว่าเป็นไปได้ยากที่จะเกิดรอบกระโดดของ altcoin อย่างกว้างขวาง ทำให้ความน่าจะเป็นของการเกิดพีกแบบประสานกันของ altcoin ลดลง (เป็นลบต่อ altcoin ที่เสี่ยงแบบเก็งกำไร) แต่ไม่ได้ดันราคาบิทคอยน์ในทิศทางใดทิศทางหนึ่งโดยตรง บิทคอยน์ยังคงเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลัก: เทรดเดอร์จะจับตาการทำจุดสูงสุดใหม่ของ BTC เป็นทริกเกอร์ที่มีแนวโน้มจะนำไปสู่การไหลของเงินทุนไปยัง altcoin ในวงกว้างขึ้น ในระยะสั้น คาดการเคลื่อนไหวที่แตกต่างกัน — การดีดตัวแบบคัดเลือกในโทเค็นที่มีประโยชน์ใช้สอยและสร้างรายได้ และผลการดำเนินงานที่เบาบางสำหรับสินทรัพย์เสี่ยง/มีม ในระยะกลางถึงยาว การเพิ่มขึ้นของเงินทุนสถาบันและสภาพคล่อง DeFi ตลอด 24/7 อาจสนับสนุนสภาพคล่องพื้นฐานที่สูงขึ้นและรอบการขึ้นที่มุ่งเน้นและยั่งยืนมากขึ้นสำหรับโครงการที่มีการนำไปใช้จริง (เป็นบวกเล็กน้อยสำหรับสินทรัพย์คุณภาพ) โดยรวมแล้ว ผลกระทบทันทีต่อราคาเป็นแบบผสม ดังนั้นจัดเป็นกลางสำหรับตลาดโดยรวม ในขณะที่เป็นลบต่อการเล่น altcoin แบบไม่เลือกและเป็นเชิงสร้างสรรค์ต่อโทเค็นที่ขับเคลื่อนด้วยพื้นฐาน