Bitwise relève son objectif de cours du bitcoin pour 2036 à 1,6 million de dollars
Matt Hougan, directeur des investissements de Bitwise, affirme que l’entreprise a relevé son objectif de cours du Bitcoin à 10 ans, de 1,3 million à 1,6 million de dollars, ce qui implique un rendement annualisé prévisionnel de 34,3 %. La prévision s’appuie sur le même modèle que l’an dernier, avec des données de marché actualisées.
Bitwise attribue cette hausse à l’élargissement du marché potentiel. Son estimation de la valeur du marché des actifs de réserve de valeur pour la prochaine décennie est passée de 91 000 à 110 000 milliards de dollars, tandis que la projection du marché des investissements institutionnels a progressé de 216 000 à 303 000 milliards de dollars. L’entreprise n’a pas modifié ses hypothèses concernant la part du Bitcoin dans ces marchés.
Hougan souligne l’activité continue des sociétés de gestion de patrimoine, des banques centrales et des fonds souverains, ainsi que la diminution de la volatilité historique du Bitcoin. Il note également que la part du Bitcoin sur le marché des actifs de réserve de valeur est passée de moins de 1 % il y a dix ans à plus de 5 % aujourd’hui.
Ces perspectives comportent des risques : l’or a attiré davantage de flux liés à la recherche d’une réserve de valeur, le Bitcoin reste exposé à de fortes baisses et les entrées dans les ETF au comptant ont ralenti. Bitwise affirme que les institutions ont continué à acheter pendant le repli et que la dernière baisse signalée a été moins prononcée que lors de certains précédents marchés baissiers. Le chiffre de 1,6 million de dollars est une prévision à long terme, et non un résultat garanti.
Bullish
Le rapport est favorable aux perspectives à long terme du bitcoin, car Bitwise a relevé son objectif de cours à dix ans et prévoit un rendement annualisé de 34,3 %. Son argumentation repose sur l’élargissement des marchés accessibles, une participation institutionnelle plus importante et la part croissante du bitcoin sur le marché des réserves de valeur. Ces facteurs pourraient renforcer la confiance des investisseurs à long terme et soutenir l’accumulation si l’adoption institutionnelle se poursuit.
L’impact immédiat sur les échanges devrait être limité. Il s’agit d’une prévision d’un gestionnaire d’actifs, et non d’un changement de réglementation, des fondamentaux du réseau ou des flux liés aux ETF ; les traders ont peut-être déjà intégré certaines attentes concernant l’adoption institutionnelle. Cette prévision dépend aussi d’hypothèses sur la taille future du marché et la capacité du bitcoin à gagner des parts de marché. Les entrées de capitaux plus importantes vers l’or, le ralentissement de la demande d’ETF et l’historique de fortes baisses du bitcoin restent des risques importants.
Les cycles précédents du bitcoin montrent que des objectifs à long terme optimistes peuvent soutenir le sentiment, mais n’empêchent pas la volatilité à court terme ; pour les transactions à court terme, l’évolution des cours, la liquidité et les flux réels de capitaux comptent généralement davantage. Les traders pourraient considérer le rapport comme un signal positif à long terme, tout en cherchant une confirmation dans les flux des ETF et l’appétit général pour le risque. À lui seul, ce rapport n’établit pas de tendance des prix à court terme et ne réduit pas les risques pour la stabilité du marché.