Bitwise: Пото́кі інституційних ETF можуть підштовхнути біткоїн до нових історичних максимумів у 2026 році
Головний інвестиційний директор Bitwise Метт Хоґан прогнозує, що біткоїн (BTC) може досягти нових історичних максимумів у 2026 році, причому драйвером буде меншою мірою традиційний чотирирічний цикл, а більше — стале інституційне впровадження через спотові Bitcoin ETF та покращення регулювання. Компанія стверджує, що ціновий імпульс від халвінгу слабшає, макроумови (зокрема процентні ставки) ймовірно пом’якшаться у 2026 році, а кредитне плече було зменшене після ліквідацій у 2025 році — усе це знижує системний хвостовий ризик. Важливо, що Bitwise відзначає прискорення інституційних алокацій після затверджень спотових BTC-ETF у 2024 році та понад $20 млрд активів ETF на сьогодні. Очікується, що великі менеджери приватних капіталів і банки (Morgan Stanley, Wells Fargo, Merrill) збільшать алокації у 2026 році, потенційно принісши десятки мільярдів нового капіталу. Bitwise очікує, що притоки в ETF та чіткіше законодавство розширять базу інвесторів, знизять кореляцію BTC з акціями та зменшать річну волатильність нижче 50%, що може продовжити і згладити майбутні бикові фазі. У звіті також підкреслюються потенційні позитивні ефекти на інші великі криптоактиви (ETH, SOL), якщо просунеться регуляторна ясність у США — включно з пропозиціями на кшталт CLARITY Act щодо токенізації та стейблкоїнів. Основні торгові висновки: відстежувати потоки та AUM спотових BTC-ETF, регуляторні новини (CLARITY Act та вказівки SEC), зміни у волатильності BTC і кореляції з акціями, а також інституційні кастоді/алокації; ці фактори вплинуть на розмір позицій, управління ризиком і таймінг для середньо- та довгострокової експозиції BTC.
Bullish
Аналіз Bitwise вказує на структурно більший і більш стабільний попит на BTC з боку інституційних інвесторів через спотові ETF та покращене регулювання, що є позитивним для ціни. Скорочення кредитного плеча після ліквідацій 2025 року та очікуване послаблення процентних ставок у 2026 році знижують системний ризик і можуть зменшити волатильність BTC та його кореляцію з акціями — умови, які приваблюють консервативний і довгостроковий капітал. Зростання активів під управлінням ETF (вже >$20 млрд) і очікувані алокації від великих банків і менеджерів багатства можуть забезпечити стійкі припливи протягом місяців або років, підтримуючи вищі цінові підлоги та дозволяючи тривалі бичі фази. У короткостроковій перспективі ринки все ще можуть реагувати на макродані та геополітичні події; потоки ETF та регуляторні оголошення, ймовірно, спричинятимуть епізодичну волатильність і торгові можливості. У середньо- та довгостроковій перспективі постійне інституційне впровадження та більш чіткі правові рамки збільшують ймовірність значного зростання, виправдовуючи більші стратегічні алокації, але також вимагаючи коригувань у керуванні ризиками в міру зміни режимів волатильності.