Bitwise: MicroStrategyn käteinen ja lykkätty velka tarkoittavat, että sen ei tarvitse pakosta myydä Bitcoinia

Bitwise'n sijoitusjohtaja Matt Hougan sanoo, että pelot MicroStrategyn Bitcoinien pakkolunastuksesta ovat aiheettomia. Joulukuun 2025 muistiossa Hougan toteaa, että MicroStrategy omistaa noin 650 000 BTC:ta keskimääräisellä hankintahinnalla noin 74 436 dollaria, kun Bitcoin kaupittelee yli 92 000 dollarin, mikä tarjoaa merkittävän realisoitumattoman nettovarallisuuspuskurin. Yhtiö keräsi noin 1,4 miljardia dollaria viimeaikaisilla at‑the‑market-osakemyynneillä eikä sillä ole päävelkaa erääntyvänä ennen vuotta 2027; vuotuiset korot ja operatiiviset tarpeet noin 800 miljoonaa dollaria voidaan kattaa nykyisillä käteisvaroilla noin 18 kuukauden ajan. Toimitusjohtajan kommentit hypoteettisesta viimeisenä keinona tapahtuvasta myynnistä, jos velat ylittäisivät varat ja rahoitus loppuisi, selkeytettiin Houganin toimesta siten, että ne eivät kuvaa nykytilannetta. Jäljellä oleviin riskeihin kuuluu indeksien uudelleenluokitteluohjeistus (MSCI) suurta kryptovaluutta-altistusta omaaville yhtiöille sekä yhtiön käyttämät muunnettavat velkakirjat ja vivutus, jotka voivat voimistaa osakevolatiliteettia. Treidaajille: MicroStrategyn BTC-positio on edelleen voitollinen kustannusperustaan nähden, MSTR-osake tulee todennäköisesti pysymään herkänä BTC-hinnan liikkeille ja osakemarkkinoiden tunnelmille, mutta välitön pakkolunastusriski näyttää rajalliselta käytettävissä olevan käteisen ja lykättyjen eräpäivien vuoksi.