Bitwise schließt Dogecoin-ETF wegen schwacher Nachfrage
Bitwise wird seinen Dogecoin-ETF (BWOW) liquidieren, der im November 2025 den Handel aufgenommen hat. Der letzte Handelstag wird voraussichtlich der 14. Oktober 2026 sein; die Anteilseigner sollen etwa am 22. Oktober Barausschüttungen auf Grundlage des Nettoinventarwerts des Fonds erhalten. Bitwise erklärte, die Schließung sei Teil der Bemühungen, sein Produktangebot zu optimieren, nannte jedoch kein konkretes Ziel für Wertentwicklung oder Nachfrage.
Der Dogecoin-ETF verfügte Anfang September über ein Nettovermögen von etwa 687.000 bis 722.000 US-Dollar und hielt rund 8,2 Millionen DOGE. Die Beteiligung blieb begrenzt. An 199 Handelstagen der drei US-amerikanischen Dogecoin-Fonds waren die Mittelzuflüsse an 28 Tagen positiv, an fünf Tagen negativ und an 166 Tagen unverändert. Das kombinierte Handelsvolumen der Dogecoin-ETFs lag bei rund 300 Millionen US-Dollar und damit unter den etwa 1,5 Milliarden US-Dollar der Zcash-Produkte sowie den rund 2,1 Milliarden US-Dollar der mit Hyperliquid verbundenen Produkte. XRP- und Solana-Fonds zogen zusammen etwa 3 Milliarden US-Dollar an.
Für Händler könnte die Liquidation von BWOW die Spreads ausweiten und die Liquiditäts- sowie Steuerrisiken nahe dem letzten Handelstag erhöhen. Ein Verkauf vor der Schließung bedeutet, den Marktpreis zu akzeptieren; wer bis zur Liquidation hält, bleibt bis zum Bewertungsdatum den DOGE-Preisbewegungen ausgesetzt. Die Schließung des Dogecoin-ETFs wirkt sich nicht direkt auf das Dogecoin-Netzwerk oder dessen Angebot aus. Sie verdeutlicht vielmehr die schwache Nachfrage nach einem kleinen, auf einen einzelnen Vermögenswert ausgerichteten Krypto-ETF sowie die Grenzen des regulatorischen Zugangs bei der Schaffung nachhaltiger institutioneller Käufe. Insgesamt ist das Ereignis für DOGE neutral, auch wenn die kurzfristige Stimmung leicht negativ ausfallen könnte.
Neutral
Die Schließung ist in erster Linie ein Ereignis auf Produktebene und verändert weder das DOGE-Angebot noch die Netzwerkaktivität oder das zugrunde liegende Protokoll. Dadurch ist ihre direkte langfristige Auswirkung auf den Dogecoin-Preis begrenzt. Die vergleichsweise kleine Vermögensbasis bedeutet zudem, dass etwaige liquidationsbedingte Verkäufe im Vergleich zur breiteren Marktliquidität von DOGE wahrscheinlich moderat ausfallen.
Kurzfristig könnten Händler die schwachen Mittelzuflüsse und die Fondsschließung als negatives Signal für die institutionelle Nachfrage interpretieren. Die letzte Handelsphase von BWOW könnte außerdem zu größeren Spreads, vorübergehendem Verkaufsdruck und erhöhter Volatilität im ETF führen, auch wenn sich dieser Druck möglicherweise nicht vollständig auf die DOGE-Spotmärkte überträgt. Historisch gesehen hat die Schließung eines kleinen Kryptofonds meist nur begrenzte und vorübergehende Auswirkungen auf den zugrunde liegenden Vermögenswert, es sei denn, Anleger werten sie als Hinweis auf einen breiteren Marktrückzug.
Langfristig könnte das Ereignis die Beobachtung von Krypto-ETFs mit nur einem Vermögenswert verstärken und die Nachfrage zu Produkten mit Staking-Erträgen, diversifizierter Ausrichtung oder stärkeren institutionellen Anwendungsfällen verlagern. Diese Entwicklungen könnten die Stimmung am Rande belasten, liefern jedoch keine ausreichenden Belege für einen anhaltenden Abwärtstrend bei DOGE. Daher ist die erwartete Preisauswirkung auf DOGE neutral, bei einem leicht negativen kurzfristigen Stimmungsrisiko.