Bitwise zamyka ETF na Dogecoin z powodu słabego popytu
Bitwise zlikwiduje swój ETF na Dogecoin (BWOW), który rozpoczął obrót w listopadzie 2025 roku. Oczekuje się, że ostatni dzień handlu przypadnie na 14 października 2026 roku, a akcjonariusze otrzymają wypłaty gotówkowe oparte na wartości aktywów netto funduszu około 22 października. Bitwise poinformował, że zamknięcie jest częścią działań mających zoptymalizować ofertę produktową, nie wskazując konkretnego celu dotyczącego wyników ani popytu.
Na początku września aktywa netto ETF-u na Dogecoin wynosiły około 687–722 tys. dolarów, a fundusz posiadał około 8,2 mln DOGE. Udział inwestorów pozostawał ograniczony. W ciągu 199 dni handlu dla trzech amerykańskich funduszy Dogecoin napływy były dodatnie przez 28 dni, ujemne przez pięć, a przez 166 dni nie odnotowano zmian. Łączny wolumen obrotu ETF-ów Dogecoin wyniósł około 300 mln dolarów, mniej niż w przypadku produktów Zcash — około 1,5 mld dolarów — oraz produktów powiązanych z Hyperliquid — około 2,1 mld dolarów. Fundusze XRP i Solana przyciągnęły łącznie około 3 mld dolarów.
Dla traderów likwidacja BWOW może poszerzyć spready i zwiększyć ryzyko płynności oraz ryzyko podatkowe w pobliżu ostatniej daty handlu. Sprzedaż przed zamknięciem oznacza zaakceptowanie ceny rynkowej, natomiast trzymanie udziałów do likwidacji naraża inwestorów na zmiany ceny DOGE aż do dnia wyceny. Zamknięcie ETF-u na Dogecoin nie wpływa bezpośrednio na sieć ani podaż Dogecoina. Pokazuje natomiast słaby popyt na mały kryptowalutowy ETF oparty na jednym aktywie oraz ograniczenia dostępu regulacyjnego w tworzeniu trwałych zakupów instytucjonalnych. Ogólnie wydarzenie jest neutralne dla DOGE, choć krótkoterminowy sentyment może być nieznacznie negatywny.
Neutral
Zamknięcie jest przede wszystkim wydarzeniem na poziomie produktu i nie zmienia podaży DOGE, aktywności sieci ani bazowego protokołu. Ogranicza to jego bezpośredni długoterminowy wpływ na cenę Dogecoina. Relatywnie niewielka baza aktywów oznacza również, że wszelka sprzedaż związana z likwidacją prawdopodobnie będzie umiarkowana w porównaniu z ogólną płynnością rynku DOGE.
W krótkim terminie traderzy mogą postrzegać słabe przepływy i zamknięcie funduszu jako negatywny sygnał dla popytu instytucjonalnego. Końcowy okres obrotu BWOW może również doprowadzić do poszerzenia spreadów, przejściowej presji sprzedażowej i zwiększonej zmienności ETF-u, choć presja ta może nie przełożyć się w pełni na kasowe rynki DOGE. Historycznie zamknięcie małego funduszu kryptowalutowego wywiera ograniczony i tymczasowy wpływ na aktywo bazowe, chyba że inwestorzy uznają je za dowód szerszego wycofywania się z rynku.
W dłuższej perspektywie wydarzenie to może zwiększyć kontrolę nad jednoaktywowymi ETF-ami kryptowalutowymi i zachęcić do przesunięcia popytu w stronę produktów oferujących dochód ze stakingu, zdywersyfikowaną ekspozycję lub silniejsze instytucjonalne zastosowania. Zmiany te mogą marginalnie pogorszyć nastroje, ale nie dostarczają wystarczających dowodów na utrzymujący się trend spadkowy DOGE. W związku z tym oczekiwany wpływ na cenę DOGE jest neutralny, przy nieznacznie negatywnym ryzyku dotyczącym nastrojów w krótkim terminie.