Bitwise ปิดกองทุน ETF Dogecoin หลังความต้องการซบเซา
Bitwise จะชำระบัญชี ETF ของ Dogecoin (BWOW) ซึ่งเริ่มซื้อขายในเดือนพฤศจิกายน 2025 โดยคาดว่าการซื้อขายวันสุดท้ายจะมีขึ้นในวันที่ 14 ตุลาคม 2026 และผู้ถือหุ้นมีกำหนดได้รับเงินสดจัดสรรตามมูลค่าทรัพย์สินสุทธิของกองทุนราววันที่ 22 ตุลาคม Bitwise ระบุว่าการปิดกองทุนเป็นส่วนหนึ่งของความพยายามเพิ่มประสิทธิภาพกลุ่มผลิตภัณฑ์ โดยไม่ได้ระบุเป้าหมายด้านผลการดำเนินงานหรืออุปสงค์เป็นการเฉพาะ
ในช่วงต้นเดือนกันยายน ETF ของ Dogecoin มีสินทรัพย์สุทธิประมาณ 687,000–722,000 ดอลลาร์ และถือครอง DOGE ราว 8.2 ล้านเหรียญ การมีส่วนร่วมของกองทุนยังคงจำกัด ตลอด 199 วันซื้อขายของกองทุน Dogecoin ในสหรัฐฯ 3 กองทุน กระแสเงินทุนเป็นบวกใน 28 วัน เป็นลบใน 5 วัน และไม่เปลี่ยนแปลงใน 166 วัน ปริมาณการซื้อขายรวมของ ETF Dogecoin อยู่ที่ประมาณ 300 ล้านดอลลาร์ ต่ำกว่าผลิตภัณฑ์ Zcash ที่ราว 1.5 พันล้านดอลลาร์ และผลิตภัณฑ์ที่เชื่อมโยงกับ Hyperliquid ที่ประมาณ 2.1 พันล้านดอลลาร์ กองทุน XRP และ Solana ดึงดูดเงินทุนรวมกันราว 3 พันล้านดอลลาร์
สำหรับเทรดเดอร์ การชำระบัญชี BWOW อาจทำให้ส่วนต่างราคาเพิ่มขึ้นและเพิ่มความเสี่ยงด้านสภาพคล่องและภาษีใกล้วันซื้อขายสุดท้าย การขายก่อนปิดกองทุนหมายถึงการยอมรับราคาตลาด ขณะที่การถือครองจนถึงการชำระบัญชีทำให้นักลงทุนยังคงเผชิญกับความผันผวนของราคา DOGE จนถึงวันที่ประเมินมูลค่า การปิด ETF ของ Dogecoin ไม่ได้ส่งผลโดยตรงต่อเครือข่ายหรืออุปทานของ Dogecoin แต่สะท้อนให้เห็นถึงอุปสงค์ที่อ่อนแอสำหรับ ETF คริปโตขนาดเล็กที่ลงทุนในสินทรัพย์เดียว และข้อจำกัดของการเข้าถึงผ่านกฎระเบียบในการสร้างแรงซื้อจากสถาบันอย่างต่อเนื่อง โดยรวมแล้ว เหตุการณ์นี้เป็นกลางต่อ DOGE แม้ความเชื่อมั่นในระยะสั้นอาจติดลบเล็กน้อย
Neutral
การปิดกองทุนเป็นเหตุการณ์ในระดับผลิตภัณฑ์เป็นหลัก และไม่ได้เปลี่ยนอุปทานของ DOGE กิจกรรมของเครือข่าย หรือโปรโตคอลพื้นฐาน ดังนั้นจึงจำกัดผลกระทบโดยตรงในระยะยาวต่อราคาของ Dogecoin ฐานสินทรัพย์ที่มีขนาดค่อนข้างเล็กยังหมายความว่าแรงขายใด ๆ ที่เกี่ยวข้องกับการชำระบัญชีน่าจะอยู่ในระดับไม่มากเมื่อเทียบกับสภาพคล่องโดยรวมของตลาด DOGE
ในระยะสั้น เทรดเดอร์อาจตีความกระแสเงินที่อ่อนแอและการปิดกองทุนว่าเป็นสัญญาณเชิงลบต่ออุปสงค์จากสถาบัน ช่วงการซื้อขายสุดท้ายของ BWOW อาจทำให้ส่วนต่างราคาเพิ่มขึ้น เกิดแรงขายชั่วคราว และเพิ่มความผันผวนใน ETF แม้ว่าแรงกดดันดังกล่าวอาจไม่ส่งผ่านไปยังตลาด DOGE แบบสปอตทั้งหมดก็ตาม ในอดีต การปิดกองทุนคริปโตขนาดเล็กมักส่งผลกระทบต่อสินทรัพย์อ้างอิงในวงจำกัดและเป็นการชั่วคราว เว้นแต่นักลงทุนจะมองว่าเป็นหลักฐานของการถอนตัวออกจากตลาดในวงกว้างขึ้น
ในระยะยาว เหตุการณ์นี้อาจเพิ่มการตรวจสอบ ETF คริปโตที่อ้างอิงสินทรัพย์เดียว และกระตุ้นให้อุปสงค์เปลี่ยนไปยังผลิตภัณฑ์ที่มีรายได้จากการสเตกกิง การลงทุนที่กระจายความเสี่ยง หรือกรณีการใช้งานในระดับสถาบันที่แข็งแกร่งกว่า พัฒนาการเหล่านี้อาจกดดันความเชื่อมั่นเล็กน้อย แต่ยังไม่มีหลักฐานเพียงพอที่จะบ่งชี้แนวโน้มขาลงของ DOGE อย่างต่อเนื่อง ดังนั้น ผลกระทบที่คาดว่าจะมีต่อราคา DOGE จึงเป็นกลาง โดยมีความเสี่ยงด้านความเชื่อมั่นในระยะสั้นที่เป็นลบเล็กน้อย