Bitwise: Iarna cripto a început în ianuarie 2025, fluxurile instituționale ascund slăbiciunea în timp ce recuperarea ar putea fi aproape

| coinspeaker.com
Matt Hougan, CIO la Bitwise, spune că actualul "iarna crypto" a început în ianuarie 2025, dar a fost mascată până la sfârșitul lui 2025 de cererea instituțională puternică — în special ETF-uri și Trezorerii de Active Digitale (DAT). Bitwise estimează că vehiculele instituționale au cumpărat aproximativ 744.417 BTC (~75 miliarde USD) în acea perioadă, limitând scăderea Bitcoin la aproximativ 40% de la vârful din octombrie 2025; fără acest suport BTC ar fi putut cădea spre 60%. Ethereum a scăzut cu aproximativ 53%; multe altcoins orientate spre retail au căzut între 37%–75%. Crypto Fear & Greed Index a atins "teamă extremă". Bitwise notează că iernile crypto durează în mod tipic ~13 luni și sugerează că piața ar putea fi mai aproape de sfârșit decât de începutul acestui ciclu. Volatilitatea pe termen scurt continuă: BTC a scăzut la aproape 73k USD pe 3 februarie, apoi și-a revenit peste 76k USD după ce a trecut un proiect de lege de finanțare în SUA; Santiment a raportat aproximativ 30 milioane USD în lichidări DeFi. Într-o săptămână recentă BTC a scăzut ~14%; portofelele mari (10–10.000 BTC) au vândut ~50.181 BTC în două săptămâni în timp ce adresele retail cumpărau dip-urile. Analiștii sunt împărțiți privind durata rămasă (unii se așteaptă la încă 6–9 luni), dar creșterea angajărilor instituționale, adoptarea ETF-urilor și reglementarea mai clară ar putea reduce prăbușirile maxime comparativ cu ciclurile trecute. Concluzii cheie pentru tranzacționare: fluxurile instituționale sunt linia principală de suport pentru BTC/ETH, altcoins retail rămân la risc mai mare de scăderi mai profunde, se așteaptă volatilitate continuă în jurul evenimentelor macro și de finanțare, și monitorizați fluxul portofelelor mari și cumpărările ETF/DAT ca indicatori timpurii ai suportului descendent sau epuizării.
Neutral
Efectul net asupra Bitcoin este neutru–mixt. Fluxurile instituționale (ETF-uri și DAT-uri) au limitat în mod material corecția BTC — Bitwise estimează aproximativ 744.000 BTC cumpărate, ceea ce a redus pierderile maxime de la un potențial ~60% la aproximativ 40%, oferind un suport structural care reduce riscul cozii la downside comparativ cu ciclurile anterioare. Acest suport este un factor bullish pentru limitarea declinurilor profunde. Totuși, sentimentul general al investitorilor rămâne slab (Crypto Fear & Greed la „teamă extremă”), altcoinii orientați spre retail au înregistrat pierderi mult mai mari, iar evenimentele macro sau de finanțare pe termen scurt continuă să declanșeze volatilitate puternică (scăderea din 3 feb și redresarea ulterioară). Vânzările din portofele mari din ultimele săptămâni arată presiune de distribuție chiar și când retailul cumpără la dip. Împreună, aceste forțe implică: acțiunea prețului pe termen scurt poate rămâne agitată și predispusă la vârfuri cauzate de știri sau lichidări; cumpărările instituționale pot limita scăderile majore, dar nu garantează raliuri susținute până când sentimentul și distribuția on-chain nu devin decisiv pozitive. Pentru traderi, asta înseamnă gestionarea prudentă a riscului: urmăriți influxurile ETF/DAT și fluxurile portofelelor mari ca indicatori de suport, așteptați volatilitate continuă în jurul evenimentelor macro și tratați multe altcoine ca fiind cu risc mai mare pentru pierderi mai semnificative. Per ansamblu, știrea este ușor constructivă pentru protecția la scădere a BTC/ETH, dar nu semnalează încă o rupere clară în sus — prin urmare clasificare neutră.