توقعات بتوايز لسوق العملات المشفرة في الربيع بعد موجة صعود الربع الثالث
يقول مات هوغان، المدير التنفيذي للاستثمار في Bitwise، إن الارتفاع القوي خلال الربع الثالث قد يشير إلى «ربيع العملات المشفرة». فقد ارتفع مؤشر Bitwise 10 Large Cap Crypto بنسبة 46.39%، وسجلت الأصول العشرة كلها مكاسب من خانتين خلال الربع: صعد BTC بنسبة 42.3%، وETH بنسبة 69.1%، وSOL بنسبة 59.2%، وLINK بنسبة 97.6%. وجذبت صناديق ETF الأميركية للبيتكوين الفوري نحو 6 مليارات دولار من صافي التدفقات في الربع الثالث، ما أعاد التدفقات منذ بداية السنة إلى المنطقة الإيجابية. كما زاد النشاط على السلسلة: ارتفعت الأسهم المُرمّزة بنسبة 65.5% لتصل إلى نحو 3.2 مليارات دولار، فيما بلغ الاهتمام المفتوح في العقود الآجلة الدائمة اللامركزية مستوى قياسياً يقارب 26 مليار دولار.
ما زال التعافي متفاوتاً. ففي نهاية سبتمبر، كان المؤشر لا يزال منخفضاً بنحو 6.2% منذ بداية السنة، كما تراجعت أسهم شركتي التعدين Riot Platforms وHut 8 بأكثر من 25%. وأصبحت تدفقات صناديق ETF متقلبة أيضاً في أكتوبر، في حين قد يؤدي ارتفاع الاهتمام المفتوح في العقود الآجلة إلى تضخيم التحركات إذا تدهورت الظروف الاقتصادية الكلية. وترى Bitwise أن التطورات التنظيمية، ومنها احتمال منح هيئة SEC إعفاءً للابتكار، قد تدعم الأصول المُرمّزة ومشاركة الولايات المتحدة في العقود الآجلة الدائمة. وتشير توقعات ربيع العملات المشفرة إلى تحسن الظروف، لكن استمرار السوق الصاعدة سيعتمد على مواصلة التدفقات إلى صناديق ETF وتجاوز البيتكوين أعلى مستوياته الأخيرة.
Bullish
يوفر الارتفاع في الربع الثالث، والتدفقات الوافدة بنحو 6 مليارات دولار إلى صناديق بيتكوين المتداولة الفورية في الولايات المتحدة، والمكاسب التي حققتها BTC وETH وSOL وLINK، إشارة إيجابية على المدى القريب لهذه الأصول. وقد يدعم ازدياد النشاط على السلسلة الطلب على المدى الطويل أيضًا. لكن هذا الارتفاع لا يؤكد حتى الآن وجود اتجاه صاعد مستدام: فقد ظل المؤشر منخفضًا منذ بداية العام عند نهاية سبتمبر، وأصبحت تدفقات الصناديق المتداولة متقلبة في أكتوبر، كما أن ارتفاع حجم العقود الآجلة المفتوحة قد يزيد مخاطر التصفية. وقد يساهم الدعم التنظيمي واستمرار الطلب على الصناديق المتداولة في تمديد المكاسب، في حين أن تراجع الظروف الاقتصادية الكلية أو عجز بيتكوين عن تجاوز القمم الأخيرة قد يؤديان إلى انعكاس حاد. لذلك، تبدو الأخبار إيجابية إجمالًا، لكن تأثيرها يعتمد على استمرار الزخم، لا على ارتفاع الربع الثالث وحده.