Bitwise vårprognos för krypto följer på uppgången under tredje kvartalet
Bitwise CIO Matt Hougan säger att en stark uppgång under tredje kvartalet kan signalera en ”kryptovår”. Bitwise 10 Large Cap Crypto Index steg med 46,39 %, och samtliga tio tillgångar noterade tvåsiffriga uppgångar under kvartalet: BTC steg 42,3 %, ETH 69,1 %, SOL 59,2 % och LINK 97,6 %. Amerikanska spotbitcoin-ETF:er fick nettoinflöden på omkring 6 miljarder dollar under tredje kvartalet, vilket återförde årets flöden hittills till positivt territorium. Aktiviteten on-chain ökade också: tokeniserade aktier steg med 65,5 % till nästan 3,2 miljarder dollar, medan det öppna intresset för decentraliserade evighetsfutures nådde rekordnivån omkring 26 miljarder dollar.
Återhämtningen är fortfarande ojämn. Indexet låg fortfarande omkring 6,2 % minus sedan årets början i slutet av september, och gruvaktierna Riot Platforms och Hut 8 föll med mer än 25 %. ETF-flödena blev också volatila i oktober, samtidigt som ett stort öppet intresse för futures kan förstärka kursrörelser om de makroekonomiska förhållandena försämras. Bitwise ser regulatoriska utvecklingar, däribland ett möjligt innovationsundantag från SEC, som potentiellt stöd för tokeniserade tillgångar och USA:s deltagande i evighetsfutures. Utsikterna för en kryptovår pekar på förbättrade förhållanden, men en varaktig tjurmarknad kommer att bero på fortsatta ETF-inflöden och att Bitcoin bryter över de senaste topparna.
Bullish
Uppgången under Q3, inflöden på omkring 6 miljarder dollar till amerikanska spot-Bitcoin-ETF:er och uppgångar för BTC, ETH, SOL och LINK ger en positiv signal på kort sikt för dessa tillgångar. Starkare aktivitet på kedjan kan också stödja efterfrågan på längre sikt. Uppgången bekräftar dock ännu inte en varaktig upptrend: indexet låg fortfarande på minus sedan årets början vid utgången av september, ETF-flödena blev volatila i oktober och ett stort öppet intresse i terminskontrakt kan öka risken för likvideringar. Regulatoriskt stöd och fortsatt efterfrågan på ETF:er kan förlänga uppgångarna, medan ett svagare makroläge eller ett misslyckat försök för Bitcoin att bryta över de senaste topparna kan leda till en kraftig vändning. Nyheterna är därför överlag positiva, men effekten beror på om uppgången följs av fortsatt styrka och inte enbart på Q3-rallyt.