Bitwise demande à la SEC des éclaircissements sur les déclarations relatives au statut des jetons
Bitwise a demandé à la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis de préciser dans quels cas les sociétés d’investissement peuvent se fier au dépôt effectué par un tiers affirmant qu’un cryptoactif ne fait plus partie d’un contrat d’investissement. Dans une lettre complémentaire datée du 21 octobre sur le cadre proposé « Regulation Crypto Assets », le gestionnaire d’actifs a demandé que soit établie une distinction entre un émetteur qui dépose le formulaire TR et les autres acteurs du marché qui se fient à un dépôt non contesté. Il a également demandé que les entreprises prenant des décisions raisonnables et de bonne foi soient protégées si le dépôt est contesté ultérieurement, et que cette approche s’applique aux définitions pertinentes des sociétés d’investissement et des conseillers en investissement.
Cette demande témoigne de la dépendance des gestionnaires de fonds à l’égard des informations publiques lorsqu’ils évaluent si des cryptoactifs peuvent être détenus dans des produits d’investissement. Bitwise a également fait valoir que le dépôt du formulaire TR ne devrait pas, à lui seul, être considéré comme un aveu concernant le statut juridique antérieur d’un actif. La SEC n’a pas adopté ces propositions : la lettre constitue une contribution du secteur, et non une règle définitive ni une approbation de la Commission. Le traitement final des dépôts relatifs au statut des jetons pourrait influer sur la manière dont les gestionnaires de fonds évaluent les cryptoactifs et répartissent les responsabilités entre les émetteurs et les entreprises qui les utilisent.
Neutral
Cette nouvelle est neutre pour les marchés des cryptomonnaies, car la lettre de Bitwise demande une clarification réglementaire : il ne s’agit ni d’une décision de la SEC ni d’une règle adoptée. Elle ne modifie le statut juridique d’aucun jeton, n’autorise aucun nouveau produit et ne change pas immédiatement les conditions de négociation. À court terme, les traders pourraient suivre les réponses de la SEC et l’élaboration des règles connexes, mais la soumission à elle seule ne devrait guère constituer un catalyseur clair pour les prix ou la stabilité du marché.
Si la SEC adopte finalement un cadre viable permettant de se fonder sur certaines règles, cela pourrait réduire l’incertitude juridique pour les gestionnaires d’actifs et faciliter l’évaluation des actifs crypto pouvant être inclus dans des produits d’investissement. Cela pourrait favoriser la participation institutionnelle à plus long terme. À l’inverse, des protections limitées ou une ambiguïté persistante pourraient maintenir à un niveau élevé les coûts de conformité et la prudence. Comme pour les précédentes propositions de politique sur les cryptomonnaies et les lettres de commentaires, les effets sur le marché dépendent généralement de la décision finale du régulateur, et non de la demande d’un acteur du secteur. Les traders devraient donc surveiller les propositions de la SEC, les règles définitives et les communications ultérieures des fonds, plutôt que de considérer cette lettre comme un signal immédiatement haussier ou baissier.