Bitwise מבקשת מה-SEC להבהיר את נושא המסמכים הנוגעים למעמד הטוקנים
Bitwise ביקשה מרשות ניירות הערך האמריקאית (SEC) להבהיר מתי חברות השקעה רשאיות להסתמך על הגשה של צד אחר, שלפיה נכס קריפטו אינו עוד חלק מחוזה השקעה. במכתב משלים מ־21 באוקטובר, שעסק במסגרת המוצעת Regulation Crypto Assets, ביקשה מנהלת הנכסים להבחין בין מנפיק שמגיש Form TR לבין משתתפים אחרים בשוק שמסתמכים על הגשה שלא הוגשה נגדה השגה. היא ביקשה גם להגן על חברות שמקבלות החלטות סבירות ובתום לב, גם אם ההגשה מאותגרת בהמשך, וכן להחיל את הגישה על ההגדרות הרלוונטיות של חברות השקעה ויועצי השקעות.
הבקשה משקפת את הסתמכותם של מנהלי קרנות על מידע ציבורי כשהם בוחנים אם ניתן להחזיק נכסי קריפטו במוצרי השקעה. Bitwise טענה גם שעצם הגשת Form TR לא צריכה להיחשב כהודאה בדבר מעמדו המשפטי הקודם של נכס. ה־SEC לא אימצה את ההצעות: המכתב הוא פנייה מטעם התעשייה, ולא כלל סופי או תמיכה של הוועדה. האופן שבו יטופלו בסופו של דבר דיווחים על מעמד של טוקנים עשוי להשפיע על האופן שבו מנהלי קרנות מעריכים נכסי קריפטו ועל חלוקת האחריות בין מנפיקים לחברות המשתמשות בנכסים אלה.
Neutral
החדשות ניטרליות עבור שוקי הקריפטו, משום שמכתבה של Bitwise הוא בקשה לוודאות רגולטורית, ולא החלטה של ה-SEC או כלל שאומץ. הוא אינו משנה את המעמד המשפטי של שום טוקן, אינו מאשר מוצרים חדשים ואינו משנה מיד את תנאי המסחר. בטווח הקצר, סוחרים עשויים לעקוב אחר תגובות ה-SEC ואחר קידום כללים קשורים, אך עצם הגשת המכתב צפויה לספק מעט מאוד זרז ברור למחירים או ליציבות השוק.
אם ה-SEC יאמצו בסופו של דבר מסגרת ישימה להסתמכות על כללים מסוימים, הדבר עשוי להפחית את אי-הוודאות המשפטית עבור מנהלי נכסים ולהקל על הערכת נכסי הקריפטו שניתן לכלול במוצרי השקעה. כך עשויה להתחזק השתתפותם של גופים מוסדיים בטווח הארוך. מנגד, הגנות מצומצמות או המשך עמימות עלולים להשאיר את עלויות הציות והזהירות ברמה גבוהה. כמו בהצעות קודמות למדיניות קריפטו ובמכתבי תגובה, ההשפעה על השוק תלויה בדרך כלל בצעד הסופי של הרגולטור ולא בבקשה של גורם בענף. לכן על הסוחרים לעקוב אחר הצעות ה-SEC, כללים סופיים וגילויים מאוחרים יותר של קרנות, ולא להתייחס למכתב הזה כאיתות מיידי לעליות או לירידות.