Bitwise、トークンのステータスに関する届け出についてSECに明確化を要請
Bitwiseは米証券取引委員会（SEC）に対し、ある暗号資産が投資契約の対象ではなくなったとする他者の提出書類に、投資会社がいつ依拠できるのかを明確にするよう求めた。提案中の「Regulation Crypto Assets」枠組みに関する10月21日付の補足書簡で、同資産運用会社は、Form TRを提出する発行体と、異議を申し立てられていない提出書類に依拠する他の市場参加者との区別を求めた。また、後に提出書類が争われた場合でも、合理的かつ誠実に判断した企業を保護することや、この取り扱いを関連する投資会社および投資顧問の定義にも適用することを要請した。
この要請は、暗号資産を投資商品に組み入れられるかを評価する際、ファンド運用者が公開情報に依存している実態を反映している。Bitwiseはさらに、Form TRの提出自体を、資産の過去の法的地位に関する自認とみなすべきではないと主張した。SECはこれらの提案を採用していない。この書簡は業界からの意見提出であり、最終規則でも委員会による支持表明でもない。トークンの地位に関する提出書類が最終的にどのように扱われるかは、ファンド運用者による暗号資産の評価方法や、発行体と当該資産を利用する企業との間の責任分担に影響する可能性がある。
Neutral
このニュースは暗号資産市場にとって中立的です。Bitwiseの書簡は規制の明確化を求めるものであり、SECの決定でも、採択済みの規則でもないためです。この書簡によって、いかなるトークンの法的地位も変わらず、新たな商品が認可されるわけでも、取引環境が直ちに変わるわけでもありません。短期的には、トレーダーはSECの回答や関連する規則制定に注目する可能性がありますが、この提出だけで価格や市場の安定性に明確な材料がもたらされる可能性は低いでしょう。
SECが最終的に、特定の規則に依拠できる実用的な枠組みを採用すれば、資産運用会社の法的不確実性が軽減され、どの暗号資産を投資商品に組み入れられるかを判断しやすくなる可能性があります。長期的には、機関投資家の参加を後押しすることも考えられます。一方、保護措置が限定的だったり、曖昧さが解消されなかったりすれば、コンプライアンスコストや慎重な姿勢は高いままにとどまる可能性があります。これまでの暗号資産政策の提案や意見書と同様、市場への影響は業界関係者の要望よりも、規制当局の最終的な措置に左右される傾向があります。したがってトレーダーは、この書簡を即時の強気・弱気シグナルと捉えるのではなく、SECの提案や最終規則、その後のファンド開示を注視すべきです。