Bitwise เข้าควบรวม Superstate USCC และเปิดตัวกองทุนที่โทเค็นไดซ์กองแรก
Bitwise Asset Management วางแผนจะรับหน้าที่บริหารกองทุน USCC มูลค่า 267 ล้านดอลลาร์ของ Superstate ซึ่งเป็นก้าวแรกของพวกเขาเข้าสู่กองทุนแบบโทเคน (tokenized funds) ผลิตภัณฑ์จะถูกเปลี่ยนชื่อเป็น Bitwise Crypto Carry Fund ในวันที่ 1 มิถุนายน 2026 โดยยังคงใช้ตัวย่อ USCC สมาร์ตคอนแทรค และที่อยู่โทเคนเดิม
USCC มุ่งหวังผลตอบแทนด้วยกลยุทธ์ crypto cash-and-carry (basis) — เก็บส่วนต่างระหว่างราคาสปอตของคริปโตและฟิวเจอร์สคริปโต Superstate จะยังคงดำเนินการโครงสร้างพื้นฐานบนเชน รวมถึงการออกโทเคนและหน้าที่การโอน/ตัวแทนดิจิทัล ขณะที่ Bitwise รับผิดชอบด้านพอร์ตโฟลิโอและการบริหารการลงทุน
เอกสารกองทุนระบุการเข้าถึงการเปิดรับความเสี่ยง basis คริปโตแบบหลายสินทรัพย์ควบคู่ไปกับตราสารคลังของสหรัฐฯ การถือครอง USCC แสดงโดยโทเคน USCC (หรือบันทึกบัญชี) และการสมัคร/ไถ่ถอนสามารถทำได้ด้วย USD หรือ USDC โดยมีสภาพคล่องในตลาดรายวัน
สำหรับเทรดเดอร์ นี่เป็นสัญญาณเชิงสถาบันที่น่าสังเกตต่อกองทุนโทเคน แต่โครงสร้าง carry/basis บ่งชี้ผลกระทบโดยตรงที่จำกัดต่อกระแสสปอตในระยะสั้น Bitwise ยกบริบทการเติบโตของ RWA ที่กว้างขึ้น (มูลค่าโทเคนประมาณ 31.4 พันล้านดอลลาร์ และตราสารคลังที่โทเคนประมาณ 15 พันล้านดอลลาร์)
Neutral
ข้อตกลงนี้เป็นก้าวเชิงสถาบันที่ชัดเจนสำหรับกองทุนที่ถูกโทเคนไลซ์ (Bitwise เข้ารับการจัดการ USCC) และอาจสนับสนุนความต้องการในระยะยาวสำหรับบรรจุภัณฑ์กองทุนบนเชน อย่างไรก็ตาม การออกแบบแบบ cash-and-carry/basis ของ USCC หมายความว่าผลตอบแทนของผลิตภัณฑ์ถูกขับเคลื่อนหลักโดยสเปรดระหว่างสปอต–ฟิวเจอร์สและกลไกการป้องกันความเสี่ยง มากกว่าการซื้อคริปโตสปอตโดยตรง ซึ่งจำกัดแรงกดดันราคาระยะสั้นที่เฉพาะเจาะจงต่อเหรียญใดเหรียญหนึ่ง ผลกระทบต่อตลาดมีแนวโน้มจะแสดงออกอย่างค่อยเป็นค่อยไปผ่านความคาดหวังเกี่ยวกับสภาพคล่องและโครงสร้างพื้นฐาน มากกว่าการพุ่งขึ้นหรือลงของสปอตทันที ดังนั้น ผลกระทบต่อราคาที่คาดว่าจะเกิดขึ้นต่อการรับสัมผัสกับสกุลเงินคริปโตที่อ้างถึงจึงเป็นกลางในระยะสั้น