BlackRock: Stablecoin có thể thúc đẩy thanh toán cho AI
Nhóm Nghiên cứu Tài sản Kỹ thuật số của BlackRock cho rằng stablecoin có thể trở thành hạ tầng thanh toán cho các tác nhân AI tự chủ. Báo cáo “The Machine-Native Economy” mô tả tiền kỹ thuật số có thể lập trình, hoạt động 24 giờ mỗi ngày, phục vụ các khoản thanh toán giữa máy với máy cho năng lực tính toán, dữ liệu, quyền truy cập API, phần mềm và các dịch vụ kỹ thuật số khác. Các hệ thống truyền thống như ACH và thẻ tín dụng có thể quá chậm, tốn kém và phụ thuộc vào trung gian đối với những giao dịch này.
Nguồn cung stablecoin đã vượt 300 tỷ USD vào tháng 9/2026, trong khi khối lượng giao dịch đã điều chỉnh vượt 11 nghìn tỷ USD trong năm 2025. Hoạt động stablecoin tăng khoảng 80% mỗi năm kể từ 2020, so với khoảng 8,5% của ACH. Tuy nhiên, dữ liệu hiện tại chưa chứng minh rằng các tác nhân AI đã tạo ra nhu cầu đáng kể. Các ước tính cho thấy tác nhân AI chiếm khoảng 0,6% đến 7,5% hoạt động trên các giao thức thanh toán lớn, còn các số liệu tổng thể bao gồm nhiều loại giao dịch.
BlackRock dẫn giao thức x402 của Coinbase làm ví dụ về thanh toán stablecoin tự động cho các tài nguyên trực tuyến. Việc áp dụng trong tương lai có thể ưu tiên những stablecoin có khả năng lập trình, khả năng tương tác xuyên chuỗi và tính năng tuân thủ mạnh hơn. USDT và USDC hiện đang chiếm ưu thế về khối lượng, nhưng các tổ chức phát hành chuyên biệt có thể phải cạnh tranh với những trường hợp sử dụng thanh toán liên quan đến AI.
Báo cáo cũng nêu năng lực tính toán được token hóa như một nhóm tài sản kỹ thuật số tiềm năng. Các quyền tiêu chuẩn hóa đối với năng lực đám mây cuối cùng có thể được giao dịch, tài trợ hoặc dùng làm tài sản thế chấp, dù hiện chưa có thị trường thanh khoản, tiêu chuẩn chung hay quy định rõ ràng. BlackRock dẫn các ước tính cho rằng doanh thu điện toán đám mây của Amazon, Microsoft và Google có thể đạt khoảng 1,1 nghìn tỷ USD vào năm 2030.
Đối với nhà giao dịch tiền mã hóa, báo cáo củng cố câu chuyện dài hạn về stablecoin và hạ tầng token hóa. Báo cáo không công bố việc ra mắt sản phẩm, khoản đầu tư hay một thị trường thương mại AI đã hình thành ngay lập tức. Vì vậy, biến động giá ngắn hạn nhiều khả năng sẽ phụ thuộc vào quy định, dữ liệu áp dụng và tâm lý chung của thị trường crypto hơn là chỉ riêng báo cáo này.
Neutral
Tác động ngay lập tức đến giá nhiều khả năng sẽ trung tính. Báo cáo của BlackRock là sự ủng hộ từ một tổ chức đối với khả năng sử dụng stablecoin và thanh toán dựa trên AI, nhưng không đưa ra token mới, đợt ra mắt sản phẩm, cam kết đầu tư hay nguồn cầu ngắn hạn đã được xác nhận. Các số liệu giao dịch trong báo cáo cũng bao quát hoạt động stablecoin nói chung và không thể được xem là bằng chứng cho thấy thương mại giữa các tác nhân AI đã hình thành.
Trong ngắn hạn, các nhà giao dịch có thể phản ứng tích cực trước câu chuyện mang tính tổ chức mạnh hơn xoay quanh stablecoin, điện toán được token hóa và thanh toán giữa máy với máy. Phản ứng này có khả năng sẽ bị giới hạn vì mức độ áp dụng vẫn còn ở giai đoạn đầu, trong khi biến động giá sẽ tiếp tục chủ yếu phụ thuộc vào quy định, thanh khoản, dữ liệu về nguồn cung stablecoin và tâm lý chung của thị trường. USDT và USDC có thể được hưởng lợi về mặt danh tiếng, nhưng riêng báo cáo này khó có thể tạo ra áp lực mua bền vững đối với một trong hai tài sản.
Về dài hạn, thanh toán có thể lập trình, thanh toán bù trừ xuyên chuỗi và điện toán được token hóa có thể hỗ trợ việc sử dụng stablecoin và mở rộng cơ sở hạ tầng tài sản kỹ thuật số. Tuy nhiên, các vấn đề về tiêu chuẩn định giá, kiểm soát chi tiêu, niềm tin, tuân thủ, khả năng tương tác và quy định vẫn chưa được giải quyết. Trong lịch sử, các nghiên cứu tương tự từ các tổ chức lớn đã củng cố câu chuyện của ngành nhưng không tạo ra sự định giá lại thị trường ngay lập tức và bền vững. Vì vậy, các nhà giao dịch nên xem đây là chất xúc tác theo chủ đề trong dài hạn, thay vì một tín hiệu giao dịch trực tiếp.