BlackRock: Tokenisering kan omforma den globala marknadsinfrastrukturen

BlackRocks chefer, inklusive VD Larry Fink och operativa chefen Rob Goldstein, säger att asset-tokenisering — att registrera ägande på blockkedje-ledgers — kan utlösa den största översynen av marknadsinfrastrukturen sedan 1970-talet. Tokenisering lovar snabbare, dygnet-runt-avveckling, färre mellanhänder, fraktionerat ägande och lägre kostnader för aktier, obligationer, fastigheter och råvaror. BlackRock bygger aktivt tokeniserade strukturer och har lanserat USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL), som nått 2,3 miljarder dollar i förvaltat kapital; företaget säger att tokeniserade tillgångar växte med ungefär 300 % under de senaste 20 månaderna. Cheferna förväntar sig en över flera cykler utdragen övergång som börjar med reglerade användningsfall — privata marknader, fastigheter och alternativa investeringar — där illikviditet och fragmentering är de största problemen. De betonar behovet av tydlig reglering, robust förvaring, interoperabel infrastruktur och operativ motståndskraft innan tokenisering kan skala upp. För handlare signalerar utvecklingen växande institutionell efterfrågan och infrastrukturinvesteringar för tokeniserade produkter, potentiella förbättringar i intradaglikviditet och prisupptäckt, men också övergångsrisker och möjlig kortsiktig volatilitet när nya instrument, handelsplatser och regelverk uppstår.