ETFが機関投資家のアクセスを拡大する中、ビットコインのボラティリティが低下

ブラックロックの幹部ジェイ・ジェイコブス氏は、現物ビットコインETF、オプション、流動性の向上、長期保有者によって市場参加が広がった結果、ビットコインのボラティリティが約80から35～40に低下したと述べた。ビットコインが伝統的金融により深く組み込まれるにつれ、そのボラティリティは低下している。 ジェイコブス氏によると、大口保有者はETFという器を好む可能性がある。銀行やブローカーがETFの持分を担保として受け入れる可能性があるためだ。これにより投資家はBTCへのエクスポージャーを売却せずに流動性へアクセスできる。ETFオプションはヘッジや収益戦略にも活用できるが、貸し出し条件は各機関によって異なり、IBIT自体は融資を提供していない。 ブラックロックは、9月17日時点でIBITの純資産が約598.7億ドル、スポンサー手数料が0.25%だったと報告した。設定バスケットの価値は約173万ドルで、22.65 BTCが含まれていた。2025年以降、認定参加者は一部の米国暗号資産ETFについて、現物拠出・償還を行えるようになっており、効率性の向上につながる可能性がある。 ブラックロックの暗号資産商品には、現物イーサリアムへのエクスポージャーを提供するETHA、イーサリアムのステーキング報酬を対象とするETHB、そしてビットコインへのエクスポージャーから収益を生み出すよう設計されたカバードコール戦略のBITAも含まれる。同社は、時価総額ベースでビットコインとイーサリアムが暗号資産市場の大部分を占め、デジタル資産分野での主要な注力対象であり続けると述べている。 トレーダーにとって、ビットコインのボラティリティ低下は長期的に機関投資家の採用、ETFの成長、デリバティブ取引を支える。ただし、これは短期的な上昇を促す直接の材料ではない。短期的なビットコイン価格の動きには、ETFフロー、オプションのポジショニング、マクロ経済環境、レバレッジ、清算リスクの方が依然として重要だ。ボラティリティ低下はレバレッジを促す可能性もあり、急激な市場下落を増幅させることがある。