Volatilitatea Bitcoin scade pe măsură ce ETF-urile extind accesul instituțional
Jay Jacobs, director în cadrul BlackRock, a declarat că volatilitatea Bitcoin a scăzut de la aproximativ 80 la 35–40, pe măsură ce ETF-urile Bitcoin spot, opțiunile, lichiditatea mai profundă și deținătorii pe termen lung extind participarea pe piață. Volatilitatea Bitcoin s-a redus pe măsură ce activul s-a integrat mai mult în finanțele tradiționale.
Jacobs a spus că deținătorii mari ar putea prefera structurile ETF, deoarece băncile și brokerii pot accepta potențial unitățile ETF drept garanție. Astfel, investitorii pot accesa lichiditate fără să își vândă expunerea la BTC. Opțiunile pe ETF-uri pot susține, de asemenea, strategii de acoperire și de generare a veniturilor, deși condițiile de creditare depind de fiecare instituție, iar IBIT nu oferă împrumuturi.
BlackRock a raportat că IBIT deținea active nete de aproximativ 59,87 miliarde de dolari pe 17 septembrie, cu un comision al sponsorului de 0,25%. Coșul de creare avea o valoare de aproximativ 1,73 milioane de dolari și conținea 22,65 BTC. Din 2025, participanții autorizați pot crea și răscumpăra în natură anumite ETF-uri americane de criptomonede, ceea ce poate îmbunătăți eficiența.
Produsele cripto ale BlackRock includ și ETHA, pentru expunere spot la Ethereum, ETHB, pentru recompensele obținute prin staking Ethereum, și BITA, o strategie covered call concepută pentru a genera venituri din expunerea la Bitcoin. Compania a declarat că Bitcoin și Ethereum reprezintă cea mai mare parte a pieței cripto ca valoare și rămân principalul său obiectiv în domeniul activelor digitale.
Pentru traderi, volatilitatea mai redusă a Bitcoin susține pe termen lung adoptarea instituțională, creșterea ETF-urilor și activitatea pe piața derivatelor. Totuși, aceasta nu este un catalizator imediat pentru creșterea prețului. Fluxurile ETF, poziționarea pe opțiuni, condițiile macroeconomice, efectul de levier și riscul de lichidare rămân mai importante pentru mișcările pe termen scurt ale prețului Bitcoin. Volatilitatea mai redusă poate încuraja, de asemenea, folosirea efectului de levier, amplificând potențial scăderile bruște ale pieței.
Neutral
Știrile sunt favorabile din punct de vedere structural, dar au un impact imediat limitat asupra prețului Bitcoin. Scăderea volatilității Bitcoin, lichiditatea mai profundă și utilizarea deținerilor de ETF ca posibilă garanție ar putea atrage capital instituțional, îmbunătăți accesul la piață și susține adoptarea pe termen lung. Crearea și răscumpărarea ETF-urilor în natură ar putea, de asemenea, îmbunătăți eficiența tranzacționării.
Pe termen scurt, însă, comentariile nu introduc un nou șoc al cererii și nici un catalizator direct pentru prețul Bitcoin. Este mai probabil ca traderii să se concentreze pe intrările și ieșirile din ETF-uri, poziționarea pe opțiuni, ratele de finanțare, datele macroeconomice și efectul de levier. Volatilitatea mai redusă poate încuraja poziții mai mari, dar efectul de levier excesiv de concentrat poate crește riscul de lichidare și poate produce oscilații bruște ale prețurilor. Prin urmare, efectul probabil asupra prețului BTC pe termen scurt este neutru, cu o implicație ușor constructivă pentru structura pieței pe termen lung.