隨著 ETF 擴大機構投資人的參與，比特幣波動性下降

BlackRock 高階主管 Jay Jacobs 表示，隨著現貨比特幣 ETF、選擇權、更深厚的流動性及長期持有者擴大市場參與，比特幣波動率已從約 80 降至 35–40。隨著比特幣日益融入傳統金融，其波動率也有所下降。 Jacobs 表示，大型持有者可能偏好 ETF 包裝，因為銀行與券商可能接受 ETF 份額作為抵押品。這讓投資者無須出售 BTC 敞口即可取得流動性。ETF 選擇權也能支援避險與收益策略，但借貸條件取決於各家機構，而 IBIT 本身不提供貸款。 BlackRock 報告指出，截至 9 月 17 日，IBIT 的淨資產約為 598.7 億美元，贊助商費用為 0.25%。其申購籃子的價值約為 173 萬美元，包含 22.65 BTC。自 2025 年起，授權參與者可以實物方式申購與贖回部分美國加密貨幣 ETF，這可能提升效率。 BlackRock 的加密貨幣產品還包括提供現貨以太幣敞口的 ETHA、提供以太幣質押獎勵的 ETHB，以及 BITA——一項旨在透過比特幣敞口產生收益的備兌認購策略。該公司表示，按價值計算，比特幣與以太幣佔加密貨幣市場的大部分，並持續是其數位資產業務的主要焦點。 對交易者而言，較低的比特幣波動率長期有助於機構採用、ETF 成長與衍生品活動。不過，這並非立即推動價格上漲的利多催化劑。ETF 資金流、選擇權部位、總體經濟狀況、槓桿與清算風險，對短期比特幣價格走勢仍更為重要。較低的波動率也可能鼓勵使用槓桿，進而放大市場突然下跌的幅度。