הזרמות ההון לקרנות הסל של ביטקוין מתאוששות, בהובלת IBIT של BlackRock
תעודת הסל של BlackRock על ביטקוין, IBIT, נותרה תעודת סל הביטקוין הספוטית המובילה בארה״ב, כאשר הביקוש מצד המשקיעים מתאושש. IBIT רשמה לראשונה זרימה של 108.44 מיליון דולר בסשן אחד, והחזקותיה מוערכות ב-770,000–786,000 BTC. לעיתים קרובות היא משכה 80 מיליון דולר ועד יותר מ-200 מיליון דולר ביום, והיוותה 50%–80% מסך הזרימות לתעודות סל ביטקוין ספוטיות.
העדכון האחרון הראה זרימה נוספת של 69.85 מיליון דולר. אף שהסכום היה נמוך מהזרימה של 195.6 מיליון דולר ל-IBIT ב-1 באוקטובר ומהזרימה של 183.41 מיליון דולר ביולי, הוא הגיע במהלך התאוששות רחבה יותר בזרימות תעודות הסל על ביטקוין. תעודות סל ביטקוין ספוטיות בארה״ב רשמו תשעה ימים רצופים של זרימות בסוף ספטמבר, בהיקף של כ-3 מיליארד דולר. IBIT קלטה כ-1.2 מיליארד דולר בשבוע חזק אחד בספטמבר, בעוד שגם FBTC של Fidelity ו-ARKB של ARK 21Shares קיבלו הון.
ההתאוששות הפכה גירעון מצטבר בזרימות תעודות הסל, שהתקרב ל-5.8 מיליארד דולר במהלך הירידה באמצע 2026, והחזירה את הזרימות הכוללות לטריטוריה חיובית מתונה. MSBT של Morgan Stanley רכשה גם כ-642 BTC, בשווי של כ-50.6 מיליון דולר, באמצעות העברות דרך Coinbase Prime במשך שבועיים בספטמבר. מאז השקתה באפריל, MSBT רשמה זרימות נטו מצטברות של יותר מ-538 מיליון דולר וכמעט ללא יציאות.
BlackRock גם הורידה את המינימום להמרות IBIT בעין מ-25 מיליון דולר למיליון דולר, כאשר סך ההמרות המצטבר עבר את רף 5 מיליארד הדולר. הדבר עשוי להרחיב את הגישה עבור משרדי משפחה, יועצי השקעות רשומים קטנים יותר ומשקיעים בעלי הון רב. זרימות מתמשכות לתעודות סל ביטקוין חיוביות לסנטימנט כלפי ביטקוין, אך הריכוז הגבוה ב-IBIT מחייב את הסוחרים לעקוב אחר זרימות יומיות לתעודות סל, מומנטום מחיר ה-BTC והאם הביקוש מתרחב לקרנות מתחרות.
Bullish
החדשות חיוביות עבור ביטקוין, משום שקרנות הסל האמריקאיות לביטקוין ספוט חזרו לרשום תזרימי נטו חיוביים לאחר גירעון באמצע 2026 שהתקרב ל-5.8 מיליארד דולר. רצף של תשעה ימי תזרימים בהיקף של כ-3 מיליארד דולר, ביקוש מתמשך ל-IBIT ותזרימי יציאה מוגבלים מ-MSBT מצביעים על עניין מחודש מצד משקיעים מוסדיים ומשקיעים בניהול עצמי בחשיפה מוסדרת לביטקוין. הורדת סף ההמרה של IBIT בעין עשויה גם להרחיב את ההשתתפות ולתמוך בביקוש ארוך הטווח.
בטווח הקצר, תזרימי ETF חזקים עשויים לשפר את הסנטימנט, לחזק את מומנטום הקנייה ולהפחית את לחץ המכירות, במיוחד אם הביטקוין יישאר בטווח המחירים של אמצע שנות ה-80 אלף דולר. עם זאת, תזרים ה-IBIT האחרון, בסך 69.85 מיליון דולר, היה קטן מהשיאים הקודמים, והביקוש עדיין מרוכז במוצר אחד. האטה חדה בתזרימי IBIT, חידוש תזרימי היציאה מקרנות הסל או היחלשות המומנטום של BTC עלולים לגרום לתנודתיות. לכן, ההשפעה המיידית היא חיובית במידה מתונה, ולא הבטחה לעלייה מתמשכת. בטווח הארוך, השתתפות רחבה יותר והקצאות מוסדיות גדלות יספקו אות ביקוש חיובי עבור ביטקוין.