Los ETF Spot de Bitcoin en EE. UU. registran salidas de 826 M$ en cinco días mientras la presión de ventas de fin de año pesa sobre BTC
Los ETF spot de Bitcoin en EE. UU. registraron aproximadamente 826 millones de dólares en salidas netas durante los cinco días hábiles que terminaron el 24 de diciembre de 2025, con cerca de 175 millones retirados en la víspera de Navidad, según Farside Investors. Los flujos fueron negativos todos los días de negociación desde el 15 de diciembre, excepto el 17 de diciembre, que experimentó una entrada de 457 millones. Operadores y analistas atribuyen las ventas a la actividad rutinaria de fin de año —notablemente la recogida de pérdidas fiscales— y a un gran vencimiento trimestral de opciones que redujo temporalmente la aversión al riesgo. Las salidas se concentraron durante el horario de negociación de EE. UU.; la prima en Coinbase cotizó por debajo de cero durante gran parte de diciembre, lo que indica una demanda estadounidense más débil mientras que las plazas asiáticas absorbieron las compras. Las métricas on‑chain muestran que los holders a largo plazo no están saliendo de forma agresiva y las ganancias realizadas apuntan a toma de beneficios moderada más que a una liquidación masiva. La media móvil a 30 días de los flujos netos de ETF spot en EE. UU. tanto para Bitcoin como para Ethereum ha sido negativa desde principios de noviembre, lo que implica que la liquidez está mayormente inactiva más que estructuralmente rota. Los participantes del mercado esperan una acción de precios volátil a corto plazo mientras los compradores estadounidenses permanezcan al margen; si los flujos post‑vacaciones vuelven hacia niveles neutrales o positivos, Bitcoin podría estabilizarse y reanudar movimientos alcistas sin necesitar una demanda nueva extraordinaria. Este resumen se proporciona con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
Neutral
Las salidas y los flujos negativos de ETF son un viento en contra a corto plazo para la cotización de BTC, aumentando la volatilidad en el corto plazo y reduciendo la presión de compra durante las horas de negociación de EE. UU. Los factores citados para fin de año —ventas por pérdidas fiscales y un gran vencimiento de opciones— son estacionales y no indican un desapalancamiento estructural: los datos on‑chain muestran que los tenedores a largo plazo mantienen en su mayoría sus posiciones y las ganancias realizadas reflejan toma de beneficios moderada. La media móvil negativa prolongada de 30 días de los flujos de ETF para Bitcoin (y Ethereum) sugiere que la liquidez está inactiva, lo que puede mantener las subidas contenidas hasta que los flujos vuelvan a neutral o positivo. Por lo tanto, el impacto inmediato en el precio es neutral a bajista en el corto plazo (movimiento irregular, mayor riesgo a la baja mientras la demanda de EE. UU. está al margen), pero la perspectiva a medio-largo plazo es neutral si los flujos se normalizan tras las vacaciones porque no hay una señal de liquidación generalizada. Los operadores deberían vigilar las reversiones de flujos de ETF, la prima de Coinbase y los vencimientos de opciones como catalizadores de una renovada fortaleza: un retorno persistente de entradas positivas en los ETF probablemente sería necesario para un movimiento alcista sostenido.