US Spot Bitcoin ETFs Humarang ng $826M Outflow sa Limang Araw habang Bumibigat ang Year‑End Selling Pressure sa BTC
U.S. spot Bitcoin ETFs ay nagrehistro ng humigit‑kumulang $826 milyon net outflows sa loob ng limang trading day na nagtapos Dis 24, 2025, na may humigit‑kumulang $175 milyon na nawithdraw pada ng Christmas Eve, ayon sa Farside Investors. Negatibo ang flows sa bawat trading day mula Dis 15 maliban noong Dis 17, na nagpakita ng $457 milyon inflow. Iniuugnay ng mga trader at analyst ang pagbebenta sa karaniwang year‑end na aktibidad — lalo na tax‑loss harvesting — at isang malaking quarterly options expiry na pansamantalang nagbawas ng risk appetite. Ang outflows ay nakonsentra sa oras ng trading ng US; ang Coinbase premium ay nagtrading sa ilalim ng zero sa malaking bahagi ng Disyembre, na nagpapahiwatig ng mas mahina na US demand habang ang mga Asian venue ang sumipsip ng pagbili. Ipinapakita ng on‑chain metrics na hindi agresibong umaalis ang mga long‑term holders at ang realized gains ay tumutukoy sa moderate na profit‑taking kaysa wholesale liquidation. Ang 30‑day moving average ng US spot ETF net flows para sa Bitcoin at Ethereum ay negatibo mula unang bahagi ng Nobyembre, na nagpapahiwatig na ang liquidity ay karamihan inaktif kaysa structurally sira. Inaasahan ng mga market participant ang magulo at pabagu‑bago na price action sa maikling termino habang naka‑sideline ang mga US buyer; kung ang post‑holiday flows ay bumalik patungo sa neutral o positibo, maaaring mag‑stabilize ang Bitcoin at ipagpatuloy ang pag‑akyat nang hindi nangangailangan ng labis na bagong demand. Ang buod na ito ay para sa impormasyonal na layunin at hindi investment advice.
Neutral
Ang mga outflow at negatibong ETF flows ay panandaliang headwind para sa galaw ng presyo ng BTC, nagpapataas ng panandaliang volatility at nagpapababa ng buying pressure habang US trading hours. Ang mga year‑end driver na binanggit — tax‑loss harvesting at isang malaking options expiry — ay seasonal at hindi nagpapahiwatig ng structural deleveraging: ipinapakita ng on‑chain data na ang long‑term holders ay kadalasang humahawak at ang realized gains ay nagpapakita ng katamtamang pagkuha ng kita. Ang patuloy na negatibong 30‑day moving average ng ETF flows para sa Bitcoin (at Ethereum) ay nagsasaad na inactive ang liquidity, na maaaring panatilihing muted ang rallies hanggang bumalik sa neutral o positive ang flows. Kaya ang agarang epekto sa presyo ay neutral‑to‑bearish sa short term (choppy, mas mataas na downside risk habang sidelined ang US demand), ngunit ang medium‑to‑long‑term outlook ay neutral kung mag‑normalize ang flows post‑holiday dahil walang malawakang liquidation signal. Dapat bantayan ng mga trader ang reversals ng ETF flows, Coinbase premium, at options expiries bilang catalysts para sa muling lakas — malamang kailangan ang persistent return ng positive ETF inflows para sa sustained bullish move.