El ETF ETHB Staked Ethereum de BlackRock obtiene la aprobación de la SEC
BlackRock lanzó su ETF centrado en rendimiento y staking de Ethereum, el iShares Staked Ethereum Trust (ETHB), en Nasdaq el 12 de marzo, después de que la SEC revirtiera la prohibición de 2024 sobre el staking para ETFs de Ethereum spot. El cambio siguió a un cambio de liderazgo a Paul Atkins y a alrededor de tres meses de revisión más rápida.
ETHB está diseñado para distribuir las recompensas de staking de ETH. Típicamente, entre el 70% y el 95% del ETH del fondo se pone en staking a través de Coinbase Prime, mientras que los inversores reciben aproximadamente el 82% de las recompensas brutas de staking (alrededor del 3,1% anualizado) pagadas mensualmente. BlackRock/Coinbase retienen el ~18% restante como comisiones de staking. Las operaciones de validadores las realizan operadores profesionales como Figment, Galaxy Digital y Attestant.
Nuevo en la actualización más reciente: en el lanzamiento, ETHB atrajo aproximadamente $155 millones en flujos netos en 24 horas y alcanzó unos $170 millones en activos bajo gestión en pocos días, muy por detrás del ETF de ETH sin staking de BlackRock (ETHA, alrededor de $6.5 mil millones). Los vientos regulatorios favorables también citan la GENIUS Act de julio de 2025.
Para los traders, ETHB añade una “envoltura” regulada de rendimiento por staking para la exposición a ETH spot, lo que puede atraer flujos incrementales hacia ETFs y reducir la presión de venta con el tiempo. Sin embargo, el impacto en el mercado también dependerá de la volatilidad de ETH y de cuánto de la nueva demanda persista tras el pico inicial del lanzamiento.
Bullish
Esto es alcista para ETH porque ETHB permite un producto regulado de ETH al contado que paga rendimiento por staking, lo que puede atraer demanda institucional incremental y aumentar la proporción de ETH bloqueada vinculada a ETFs de staking. Las fuertes entradas iniciales reportadas (~155 millones de dólares en 24 horas; ~170 millones de dólares de activos bajo gestión en días) sugieren que la demanda de exposición al staking es real, y eso podría traducirse en una demanda sostenida si los flujos persisten más allá del lanzamiento. A corto plazo, el impulso del lanzamiento puede apoyar a ETH, ya que los traders anticipan los flujos de los ETFs. A largo plazo, si el envoltorio de rendimiento por staking se convierte en un modelo para más solicitudes de ETFs basados en proof-of-stake, puede mejorar estructuralmente los flujos de asignación hacia ETH.
Riesgo principal para la inclinación alcista: si la volatilidad de ETH aumenta o si los flujos del ETF se desvanecen rápidamente tras el lanzamiento inicial, la demanda añadida puede no mantenerse. Además, el rendimiento neto (después de comisiones y la mecánica de distribución del staking) importa: cualquier percepción de un rendimiento realizado menor podría limitar las entradas posteriores.