ETF ETHB Staked Ethereum da BlackRock obtém aprovação da SEC
A BlackRock lançou seu ETF focado em rendimento e staking de Ethereum, o iShares Staked Ethereum Trust (ETHB), na Nasdaq em 12 de março, depois que a SEC reverteu a proibição de 2024 sobre staking para ETFs spot de Ethereum. A mudança seguiu uma troca de liderança para Paul Atkins e cerca de três meses de revisão mais rápida.
O ETHB foi desenhado para distribuir as recompensas de staking em ETH. Normalmente, 70%–95% do ETH do fundo é staked via Coinbase Prime, enquanto os investidores recebem ~82% das recompensas brutas de staking (cerca de 3,1% anualizado) pagas mensalmente. BlackRock/Coinbase retêm os ~18% restantes como taxas de staking. As operações dos validadores são geridas por operadores profissionais, incluindo Figment, Galaxy Digital e Attestant.
Novo na atualização mais recente: no lançamento, o ETHB atraiu cerca de $155 milhões em entradas líquidas em 24 horas e alcançou cerca de $170 milhões em AUM em poucos dias, muito abaixo do ETF de ETH sem staking da BlackRock (ETHA, aproximadamente $6,5 bilhões). Ventos favoráveis regulatórios também citam o GENIUS Act de julho de 2025.
Para traders, o ETHB adiciona um “envelope” regulado de rendimento de staking para exposição ao ETH spot, o que pode atrair fluxos incrementais para ETFs e reduzir a pressão de venda ao longo do tempo. No entanto, o impacto no mercado também dependerá da volatilidade do ETH e de quanto da nova demanda persistirá após o pico inicial do lançamento.
Bullish
Isto é otimista para o ETH porque o ETHB permite um produto regulado de ETH à vista que paga rendimento de staking, o que pode atrair demanda institucional incremental e aumentar a parcela de ETH bloqueada em staking vinculada a ETFs. Os fortes influxos iniciais reportados (~US$155 milhões em 24 horas; ~US$170 milhões em AUM em dias) sugerem que a demanda por exposição ao staking é real, e isso pode se traduzir em demanda sustentada se os fluxos persistirem além do lançamento. No curto prazo, o impulso do lançamento pode suportar o ETH, à medida que traders antecipam os fluxos dos ETFs. A longo prazo, se o invólucro de rendimento de staking se tornar um modelo para mais registros de ETFs proof-of-stake, isso pode melhorar estruturalmente os fluxos de alocação para o ETH.
Principal risco ao viés otimista: se a volatilidade do ETH aumentar ou se os fluxos dos ETFs diminuírem rapidamente após o lançamento inicial, a demanda adicional pode não se sustentar. Além disso, o rendimento líquido (após taxas e a mecânica de distribuição do staking) importa — qualquer percepção de rendimento realizado menor pode limitar entradas subsequentes.