ETHB Staked Ethereum ETF от BlackRock получил одобрение SEC
BlackRock запустила свой ориентированный на доходность Staked Ethereum ETF — iShares Staked Ethereum Trust (ETHB) — на Nasdaq 12 марта, после того как SEC отменила запрет 2024 года на стейкинг для спотовых ETF на Ethereum. Изменение последовало за сменой руководства в пользу Пола Аткинса и примерно тремя месяцами ускоренного рассмотрения.
ETHB предназначен для распределения вознаграждений за стейкинг ETH. Как правило, 70%–95% ETH фонда стейкается через Coinbase Prime, а инвесторы получают примерно 82% валовых вознаграждений за стейкинг (около 3,1% годовых) выплачиваемых ежемесячно. BlackRock/Coinbase удерживают оставшиеся ~18% как комиссии за стейкинг. Операции валидаторов выполняют профессиональные операторы, включая Figment, Galaxy Digital и Attestant.
Новое в последнем обновлении: при запуске ETHB привлек примерно $155 млн чистых inflows за 24 часа и достиг около $170 млн активов под управлением в течение нескольких дней, что сильно уступает спотовому ETH ETF BlackRock без стейкинга (ETHA, примерно $6,5 млрд). Благоприятные регуляторные факторы также связывают с GENIUS Act июля 2025 года.
Для трейдеров ETHB добавляет регулируемую «обёртку доходности» от стейкинга для экспозиции к спотовому ETH, что может привлечь дополнительный приток средств в ETF и со временем снизить давление продаж. Однако влияние на рынок также будет зависеть от волатильности ETH и от того, насколько новый спрос сохранится после первоначального всплеска запуска.
Bullish
Это бычье для ETH, потому что ETHB позволяет создать регулируемый спотовый продукт на ETH, который выплачивает доход от стейкинга, что может привлечь дополнительный институциональный спрос и увеличить долю ETH, заблокированную в стейкинге, связанном с ETF. Сильный отчет о ранних притоках (~155 млн долларов за 24 часа; ~170 млн долларов активов под управлением за несколько дней) указывает на реальный спрос на экспозицию к стейкингу, и это может перерасти в устойчивый спрос, если потоки продолжатся после запуска. В краткосрочной перспективе импульс запуска может поддерживать ETH, поскольку трейдеры опережают ожидания потоков ETF. В долгосрочной перспективе, если обертка доходности стейкинга станет шаблоном для большего числа заявок на ETF на proof-of-stake, это может структурно улучшить потоки распределений в ETH.
Основной риск для бычьего прогноза: если волатильность ETH возрастет или если потоки ETF быстро угаснут после первоначального запуска, добавленный спрос может не удержаться. Также имеет значение чистая доходность (после комиссий и механики распределения стейкинга) — любое восприятие снижения реализованной доходности может ограничить последующие притоки.