ETHB Staked Ethereum ETF від BlackRock отримав схвалення SEC
BlackRock запустила свій орієнтований на дохід Staked Ethereum ETF, iShares Staked Ethereum Trust (ETHB), на Nasdaq 12 березня, після того як SEC скасувала заборону 2024 року на стейкінг для спотових ETF на Ethereum. Зміна відбулася після зміни лідерства на Пола Аткінса та приблизно тримісячного прискореного розгляду.
ETHB призначений для розподілу винагород за стейкінг ETH. Як правило, 70%–95% ETH фонду стейкається через Coinbase Prime, тоді як інвестори отримують близько 82% валових винагород за стейкінг (приблизно 3,1% річних), що виплачуються щомісяця. BlackRock/Coinbase утримують залишкові ~18% як стейкінг-збори. Операції валідаторів виконують професійні оператори, зокрема Figment, Galaxy Digital та Attestant.
Нове у пізнішому оновленні: при запуску ETHB нібито привернув близько $155 млн чистих притоків за 24 години і досяг близько $170 млн активів під управлінням за кілька днів, що значно відстає від не-стейкінгового ETH ETF BlackRock (ETHA, приблизно $6,5 млрд). Сприятливими регуляторними факторами також називають GENIUS Act липня 2025 року.
Для трейдерів ETHB додає регульовану «обгортку» доходу від стейкінгу для експозиції до спотового ETH, що може приваблювати додаткові потоки в ETF і з часом послаблювати тиск продажів. Однак вплив на ринок також залежатиме від волатильності ETH і того, скільки нового попиту збережеться після початкового сплеску запуску.
Bullish
Це сприятливо для ETH, оскільки ETHB дозволяє регульований спотовий продукт на ETH, який виплачує дохід від стейкінгу, що може привабити додатковий інституційний попит і збільшити частку ETH, заблоковану в стейкінгу, пов’язаному з ETF. Сильні ранні притоки, що повідомляються (~155 млн дол. за 24 години; ~170 млн дол. активів під управлінням за декілька днів), свідчать про реальний попит на експозицію до стейкінгу, і це може перерости в стійкий попит, якщо потоки продовжаться після запуску. У короткостроковій перспективі імпульс запуску може підтримувати ETH, оскільки трейдери випереджають очікування потоків ETF. У довгостроковій перспективі, якщо обгортка доходності стейкінгу стане шаблоном для більшої кількості заявок на ETF на базі proof-of-stake, це може структурно покращити потоки розподілу в ETH.
Головний ризик для бичачого погляду: якщо волатильність ETH зросте або якщо потоки ETF швидко згаснуть після початкового запуску, доданий попит може не утриматися. Також має значення чистий дохід (після комісій та механіки розподілу стейкінгу) — будь-яке відчуття меншої реалізованої доходності може обмежити подальші притоки.