El IBIT de BlackRock registra un día de negociación de 10.000 millones de dólares mientras fuertes reembolsos y la demanda de puts señalan ventas máximas
El ETF de Bitcoin al contado de BlackRock (IBIT) registró un volumen récord en un solo día: alrededor de 284 millones de acciones negociadas, equivalentes a más de 10.000 millones de dólares en nocional, mientras su precio se desplomó aproximadamente un 13% hasta rondar los 35 dólares, el nivel más bajo desde octubre de 2024. El episodio coincidió con salidas netas significativas: IBIT procesó alrededor de 175,3 millones de dólares en reembolsos ese día, aproximadamente el 40% de los 434,1 millones de dólares de salidas netas acumuladas entre 11 fondos de BTC al contado. La actividad en opciones mostró una inclinación pronunciada hacia contratos put de mayor vencimiento, con primas de put cotizando más de 25 puntos de volatilidad por encima de las call, lo que indica fuerte cobertura y miedo elevado entre los inversores. El movimiento del precio por acción de IBIT siguió de cerca a Bitcoin: BTC cayó alrededor de un 12% intradía hasta aproximadamente 64.000 dólares (con un mínimo cercano a 60.300 dólares) y ha perdido cerca del 50% desde su máximo de octubre. Traders y analistas citaron datos laborales débiles en EE. UU. y fuertes flujos hacia acciones de IA como catalizadores inmediatos de ventas. Veteranos del mercado advirtieron sobre una presión continua de liquidaciones y demanda de compra débil. Para los traders, la combinación de volumen récord en el ETF, grandes reembolsos y sesgo dominante hacia puts indica una intensa venta institucional y volatilidad a corto plazo elevada; los flujos de IBIT siguen siendo un indicador útil en tiempo real de la reacción institucional a shocks de precio y pueden presagiar bien una fase de capitulación extendida, bien el inicio de un proceso de suelo lento, dependiendo de la evolución de la liquidez y el sentimiento.
Bearish
Las noticias apuntan a una presión de venta aumentada sobre Bitcoin impulsada por la actividad institucional a través del IBIT de BlackRock: volumen récord de ETF, grandes reembolsos el mismo día y un fuerte sesgo en las opciones hacia puts de vencimiento lejano indican una cobertura significativa y capitulación. El precio de IBIT reflejó la fuerte caída intradía de BTC, reforzando la alta correlación entre el fondo y el bitcoin al contado. A corto plazo, espere volatilidad elevada y presión bajista a medida que se consume la liquidez y las órdenes débiles puedan permitir más descensos. La demanda dominante de puts y las salidas netas aumentan la probabilidad de ventas continuas o dinámicas de ejecución de stops antes de que aparezca alivio. A medio-largo plazo, este episodio podría marcar una capitulación intensa que preceda a un lento establecimiento de un suelo si la liquidez se estabiliza y los vendedores se agotan; sin embargo, en ausencia de una clara inflexión de liquidez o datos macroeconómicos favorables, el riesgo a la baja persiste. Para los operadores, la implicación inmediata es esperar mayor volatilidad, usar controles de riesgo más estrictos, monitorizar los flujos de ETF y el sesgo de opciones para señales en tiempo real, y evitar asumir una reversión alcista inmediata hasta que surjan entradas sostenidas o mejore la liquidez.