L'IBIT de BlackRock enregistre une journée de négociation de 10 milliards de dollars alors que d'importants rachats et la demande de puts signalent des ventes à pic
L'ETF spot bitcoin de BlackRock (IBIT) a enregistré un volume journalier record — environ 284 millions d'actions échangées, représentant plus de 10 milliards de dollars notionnels — tandis que son cours a plongé d'environ 13 % pour atteindre près de 35 dollars, le plus bas depuis octobre 2024. L'épisode coïncidait avec d'importants sorties nettes : IBIT a traité environ 175,3 millions de dollars en rachats ce jour-là, soit environ 40 % des 434,1 millions de dollars de sorties nettes cumulées sur 11 fonds spot BTC. L'activité sur les options montrait une nette inclination vers des contrats de put à plus longue échéance, avec des primes de put cotées plus de 25 points de volatilité au-dessus des calls, signalant d'importantes couvertures et une peur élevée des investisseurs. Le mouvement du cours de l'action IBIT a suivi de près le Bitcoin : le BTC a chuté d'environ 12 % en intrajournalier à environ 64 000 $ (avec un creux proche de 60 300 $) et a perdu environ 50 % depuis son pic d'octobre. Traders et analystes ont cité des données de l'emploi américaines faibles et de forts flux vers les actions AI comme des catalyseurs de vente à court terme. Des vétérans du marché ont mis en garde contre une pression de liquidation continue et une demande d'achat faible. Pour les traders, la combinaison d'un volume record d'ETF, de rachats importants et d'un biais put dominant indique une vente institutionnelle intense et une volatilité à court terme élevée ; les flux IBIT restent un indicateur utile en temps réel de la réaction institutionnelle aux chocs de prix et peuvent présager soit une phase de capitulation prolongée, soit le début d'un lent processus de formation d'un creux, selon l'évolution de la liquidité et du sentiment.
Bearish
Les nouvelles indiquent une pression vendeuse accrue sur le Bitcoin, alimentée par l’activité institutionnelle via l’IBIT de BlackRock : volume d’ETF record, importantes rachats le jour même et fort biais des options en faveur des puts long terme indiquent tous une couverture significative et une capitulation. Le prix de l’IBIT a reflété la forte chute intrajournalière du BTC, renforçant la forte corrélation entre le fonds et le bitcoin au comptant. À court terme, attendez-vous à une volatilité élevée et à une pression à la baisse à mesure que la liquidité est consommée et que des offres faibles peuvent permettre de nouvelles décotes. La demande dominante de puts et les sorties nettes augmentent la probabilité de ventes continues ou d’une dynamique de stop-run avant l’apparition d’un soulagement. À moyen/long terme, cet épisode pourrait marquer une capitulation intense qui précède une formation de creux lente si la liquidité se stabilise et que les vendeurs sont épuisés ; toutefois, en l’absence d’un infléchissement clair de la liquidité ou de données macro favorables, le risque baissier demeure. Pour les traders, l’implication immédiate est d’anticiper une volatilité plus élevée, d’utiliser des contrôles de risque plus stricts, de surveiller les flux d’ETF et le skew des options pour des signaux en temps réel, et d’éviter de supposer un retournement haussier immédiat tant que des inflows soutenus ou une amélioration de la liquidité ne sont pas apparus.