IBIT BlackRock mencatat hari perdagangan senilai $10 miliar saat penarikan besar dan permintaan put menandakan penjualan puncak
ETF spot Bitcoin BlackRock (IBIT) mencatat volume harian rekor — sekitar 284 juta saham diperdagangkan, mewakili lebih dari $10 miliar secara nominal — sementara harganya terjun sekitar 13% ke dekat $35, terendah sejak Oktober 2024. Kejadian ini bertepatan dengan arus keluar bersih yang signifikan: IBIT memproses sekitar $175,3 juta dalam penebusan hari itu, sekitar 40% dari $434,1 juta arus keluar bersih kumulatif di 11 dana spot BTC. Aktivitas opsi menunjukkan kecenderungan kuat ke kontrak put berdurasi lebih panjang, dengan premi put diperdagangkan lebih dari 25 poin volatilitas di atas call, menandakan hedging besar dan meningkatnya ketakutan investor. Pergerakan harga saham IBIT mengikuti Bitcoin erat: BTC turun sekitar 12% intraday ke sekitar $64.000 (terjun ke dekat $60.300) dan telah kehilangan sekitar 50% dari puncaknya di Oktober. Pedagang dan analis menyebut data pekerjaan AS yang lemah dan aliran kuat ke saham AI sebagai katalis penjualan jangka pendek. Veteran pasar memperingatkan tekanan likuidasi yang berlanjut dan permintaan beli yang lemah. Bagi para pedagang, kombinasi volume ETF rekor, penebusan besar dan bias put dominan menunjukkan penjualan institusional yang intens dan volatilitas jangka pendek yang meningkat; aliran IBIT tetap menjadi indikator waktu nyata yang berguna bagi reaksi institusional terhadap guncangan harga dan dapat mendahului baik fase kapitulasi yang berkepanjangan atau awal proses pembentukan dasar yang lambat tergantung pada evolusi likuiditas dan sentimen.
Bearish
Berita menunjukkan tekanan jual yang meningkat pada Bitcoin yang didorong oleh aktivitas institusional melalui IBIT BlackRock: volume ETF yang mencatat rekor, penebusan besar pada hari yang sama dan bias kuat pada opsi menuju put jangka panjang semuanya menunjukkan hedging signifikan dan kapitulasI. Harga IBIT mencerminkan penurunan intraday tajam BTC, memperkuat korelasi tinggi antara dana dan bitcoin spot. Dalam jangka pendek, harapkan volatilitas meningkat dan tekanan ke bawah saat likuiditas terkuras dan bid lemah dapat memungkinkan penandaan lebih lanjut. Permintaan put yang dominan dan arus keluar bersih meningkatkan kemungkinan penjualan lanjutan atau dinamika stop-run sebelum munculnya perbaikan. Dalam jangka menengah hingga panjang, episode ini bisa menandai kapitulasI intens yang mendahului pembentukan dasar yang lambat jika likuiditas stabil dan penjual kehabisan; namun, tanpa infleksi likuiditas yang jelas atau data makro yang mendukung, risiko penurunan tetap ada. Bagi trader, implikasi langsungnya adalah mengharapkan volatilitas yang lebih tinggi, menggunakan kontrol risiko yang lebih ketat, memantau aliran ETF dan skew opsi untuk sinyal waktu-nyata, dan menghindari menganggap pembalikan bullish segera sampai aliran masuk berkelanjutan atau likuiditas yang lebih baik muncul.