BlackRock-тың IBIT қор биржада 10 миллиард долларлық сауда күнін тіркеді — ауыр шығымдар мен пут сұранысы сатылымдардың шыңын көрсетіп тұр
BlackRock-тың спот биткоин ETF-і (IBIT) бір күнде рекордтық көлем жазды — шамамен 284 миллион акция сатылып алынды, номиналды құны 10 миллиард доллардан асады — ал оның бағасы шамамен 13%-ға құлап, 35 доллар шамасына түсті, бұл 2024 жылғы қазандағыдан бергі ең төменгі деңгей. Бұл оқиға айтарлықтай таза ағымдардың шығуымен қақтығыссады: IBIT сол күні шамамен 175,3 миллион доллар өтемдер өңдеді, бұл 11 спот BTC қорлары арасындағы 434,1 миллион доллар жинақталған таза ағымдардың шамамен 40%-ы. Опциондар нарығындағы белсенділік ұзақ мерзімді пут-контрактілерге айқын бейімділік көрсетті: пут-премиялар коллдерге қарағанда 25-тен астам вольатилдік ұпайға дейін жоғары саудаланды, бұл күшті хеджирлеуді және инвесторлар арасында жоғары қорқынышты білдіреді. IBIT акциясының бағасының қозғалысы биткоинмен тығыз сәйкес келді: BTC күн ішіндегі саудада шамамен 12% төмендеп, шамамен 64 000 доллар деңгейіне түсті (шамамен 60 300 долларға дейін төмендеді) және қазан шыңынан бері шамамен 50%-ды жоғалтты. Саудагерлер мен аналитиктер АҚШ-тың еңбек нарығы деректерінің әлсіздігі мен AI акцияларына күшті ағындарды қысқа мерзімді сатылымның триггерлері деп атады. Нарық тәжірибелері ликвидация қысымы жалғаса береді және сатып алу сұранысы әлсіз болатыны туралы ескертті. Саудагерлер үшін рекордтық ETF-тің көлемі, ірі өтемдер және путтардың үстемдігі институттық сатылымдардың қарқындылығын және қысқа мерзімді құбылмалылықтың жоғары екенін көрсетеді; IBIT ағындары баға соққыларына институционалдық реакцияны нақты уақыт режимінде көрсететін пайдалы индикатор болып қалады және өтімділік пен көңіл-күйдің дамуына байланысты не ұзаққа созылатын капитуляция фазасын, не баяу түбек қалыптастыру процесінің басталуын алдын ала елестетуі мүмкін.
Bearish
Жаңалықтар BlackRock-тың IBIT арқылы институционалдық белсенділіктен туындаған Bitcoin-ға қарсы сатылым қысымының күшеюіне нұсқайды: ETF көлемінің рекорды, сол күнігі үлкен қайтарымдар (redemptions) және ұзақ мерзімді путтарға бағытталған опциондардағы айқын ығысушылық айтарлықтай хеджирлеуді және капитуляцияны көрсетеді. IBIT бағасы BTC-ның күн ішіндегі өткір құлдырауын көрсетті, қор мен спот биткоин арасындағы жоғары корреляцияны нығайтты. Қысқа мерзімде сұйықтық таусылған сайын және әлсіз тапсырыстар әрі қарайгі баға төмендеулеріне мүмкіндік берген сайын жоғары құбылмалылық пен төменге қарай қысым күтіледі. Путтарға басым сұраныс пен таза ағымдағы шығулар сатылымдардың жалғасу ықтималдығын немесе жеңілдіктен бұрын стоп-ордерді соққандай динамиканы арттырады. Орташа—ұзақ мерзімде бұл эпизод сұйықтық тұрақтанса және сатушылар таусылса баяу түп қалыптасуына дейінгі қарқынды капитуляцияны білдіруі мүмкін; алайда сұйықтықта айқын оңға бұрылыс немесе макро көрсеткіштер болмаса төменге қарай тәуекел сақталады. Саудагерлер үшін жедел әсері — жоғарырақ құбылмалылықты күту, қаттырақ тәуекел бақылауын қолдану, ETF ағындары мен опцион скиуін нақты уақыт сигналдары үшін қадағалау және тұрақты кірістер немесе сұйықтық жақсармайынша жедел бычий кері бұрылысқа сенбеу.