BlackRocks IBIT noteert een handelsdag van $10 miljard nu zware terugbetalingen en vraag naar puts piekverkopen signaleren
BlackRock’s spot bitcoin-ETF (IBIT) noteerde een record handelsvolume op één dag — ongeveer 284 miljoen verhandelde aandelen, goed voor meer dan $10 miljard nominaal — terwijl de koers met ongeveer 13% daalde tot rond $35, het laagste niveau sinds oktober 2024. Het voorval viel samen met aanzienlijke netto-uitstroom: IBIT verwerkte die dag ongeveer $175,3 miljoen aan uitkopen, ongeveer 40% van de $434,1 miljoen cumulatieve netto-uitstroom over 11 spot-BTC-fondsen. De optie-activiteit liet een duidelijke voorkeur zien voor langer lopende put-contracten, waarbij put-premies meer dan 25 volatiliteitspunten boven calls werden verhandeld, wat duidt op zware hedging en verhoogde beleggersvrees. De koersbeweging van IBIT volgde Bitcoin nauw: BTC viel intraday ongeveer 12% naar ongeveer $64.000 (dipte naar circa $60.300) en heeft sinds de piek in oktober ongeveer 50% verloren. Traders en analisten noemden zwakke Amerikaanse banencijfers en sterke instroom in AI-aandelen als korte termijn verkoopveroorzakers. Marktveteranen waarschuwden voor aanhoudende liquidatiedruk en zwakke koopvraag. Voor traders duidt de combinatie van record ETF-volume, grote uitkopen en dominante put-bias op intense institutionele verkoop en verhoogde kortetermijnvolatiliteit; IBIT-stromen blijven een nuttige realtime graadmeter voor institutionele reactie op prijschokken en kunnen, afhankelijk van de ontwikkeling van liquiditeit en sentiment, wijzen op óf een verlengde capitulatiefase óf het begin van een traag bodembouwproces.
Bearish
Het nieuws wijst op verhoogde verkoopdruk op Bitcoin, gedreven door institutionele activiteit via BlackRock's IBIT: record ETF-volumes, grote terugbetalingen op dezelfde dag en een sterke bias in opties richting langlopende puts duiden allemaal op significante hedging en capitulatie. De prijs van IBIT weerspiegelde BTC's scherpe intraday-daling, wat de hoge correlatie tussen het fonds en spot-bitcoin bevestigt. Op korte termijn is verhoogde volatiliteit en neerwaartse druk te verwachten naarmate liquiditeit wordt opgebruikt en zwakke biedingen verdere markdowns kunnen toestaan. De dominante putvraag en netto uitstroom verhogen de waarschijnlijkheid van aanhoudende verkopen of stop-run-dynamiek voordat er verlichting optreedt. Op middellange tot lange termijn kan deze episode een intense capitulatie markeren die een geleidelijke bodemvorming voorafgaat als de liquiditeit stabiliseert en verkopers uitgeput raken; zonder duidelijke omslag in liquiditeit of ondersteunende macrodata blijft het neerwaarts risico echter aanwezig. Voor handelaren is de directe implicatie dat ze hogere volatiliteit moeten verwachten, strakkere risicocontroles moeten toepassen, ETF-stromen en optionskew in realtime moeten monitoren voor signalen, en moeten vermijden aan te nemen dat er direct een bullish ommekeer komt totdat er duurzame instromen of verbeterde liquiditeit optreden.