IBIT da BlackRock registra dia de negociações de US$10 bilhões enquanto resgates pesados e demanda por puts sinalizam venda máxima
O ETF spot de bitcoin da BlackRock (IBIT) registrou um volume recorde em um único dia — cerca de 284 milhões de ações negociadas, representando mais de US$ 10 bilhões em notional — enquanto seu preço despencou cerca de 13% para perto de US$ 35, o menor nível desde outubro de 2024. O episódio coincidiu com saídas líquidas significativas: o IBIT processou cerca de US$ 175,3 milhões em resgates naquele dia, cerca de 40% dos US$ 434,1 milhões de saídas líquidas acumuladas entre 11 fundos spot de BTC. A atividade em opções mostrou um viés pronunciado para contratos put de prazo mais longo, com prêmios de put sendo negociados mais de 25 pontos de volatilidade acima das calls, sinalizando forte hedge e medo elevado dos investidores. O movimento do preço da ação do IBIT acompanhou de perto o Bitcoin: o BTC caiu cerca de 12% no intraday para aproximadamente US$ 64.000 (atingindo perto de US$ 60.300) e perdeu cerca de 50% desde o pico de outubro. Traders e analistas citaram dados de emprego fracos nos EUA e fortes fluxos para ações de IA como catalisadores de venda de curto prazo. Veteranos do mercado alertaram sobre contínua pressão de liquidação e fraca demanda de compra. Para os traders, a combinação de volume recorde do ETF, grandes resgates e viés dominante para puts indica intensa venda institucional e alta volatilidade de curto prazo; os fluxos do IBIT continuam sendo um termômetro em tempo real da reação institucional a choques de preço e podem prenunciar tanto uma fase prolongada de capitulação quanto o início de um processo lento de formação de fundo, dependendo da evolução da liquidez e do sentimento.
Bearish
As notícias apontam para uma pressão de venda aumentada sobre o Bitcoin impulsionada pela atividade institucional através do IBIT da BlackRock: volume recorde de ETF, grandes resgates no mesmo dia e um forte viés nas opções para puts de vencimento distante indicam hedge significativo e capitulação. O preço do IBIT espelhou a forte queda intradiária do BTC, reforçando a alta correlação entre o fundo e o bitcoin à vista. No curto prazo, espere volatilidade elevada e pressão de baixa à medida que a liquidez é consumida e ofertas fracas podem permitir novas marcações para baixo. A demanda dominante por puts e os fluxos líquidos de saída aumentam a probabilidade de vendas contínuas ou dinâmicas de stop-run antes que ocorra alívio. No médio a longo prazo, este episódio pode marcar uma capitulação intensa que precede um lento estabelecimento de fundo se a liquidez se estabilizar e os vendedores se esgotarem; no entanto, na ausência de uma inflexão clara de liquidez ou dados macro favoráveis, o risco de queda permanece. Para traders, a implicação imediata é esperar maior volatilidade, usar controles de risco mais rígidos, monitorar os fluxos de ETF e o skew de opções para sinais em tempo real e evitar assumir uma reversão bullish imediata até que entrem fluxos sustentados ou a liquidez melhore.