Naitala ng IBIT ng BlackRock ang $10B na araw ng kalakalan habang mabibigat na pag-withdraw at demand para sa puts nagpapahiwatig ng tuktok na bentahan
Naitala ng BlackRock na spot bitcoin ETF (IBIT) ang isang rekord na single-day volume — humigit-kumulang 284 milyong shares ang na-trade, na kumakatawan sa mahigit $10 bilyon sa notional — habang bumagsak ang presyo nito ng humigit-kumulang 13% patungong halos $35, ang pinakamababa mula pa noong Oktubre 2024. Kasabay ng insidente ang makabuluhang net outflows: nagproseso ang IBIT ng humigit-kumulang $175.3 milyon sa redemptions noong araw na iyon, mga 40% ng $434.1 milyon na cumulative net outflows sa 11 spot BTC funds. Nagpakita ang options activity ng malinaw na pag-tilt patungo sa longer-dated put contracts, na may put premiums na nagte-trade higit sa 25 volatility points na mas mataas kaysa sa calls, na nagpapahiwatig ng mabigat na hedging at tumataas na takot ng mga investor. Sinundan ng galaw ng share-price ng IBIT ang Bitcoin nang malapit: bumagsak ang BTC ng humigit-kumulang 12% intraday papuntang humigit-kumulang $64,000 (bumagsak hanggang halos $60,300) at nawalan ng humigit-kumulang 50% mula sa peak nito noong Oktubre. Binanggit ng mga traders at analysts ang mahihinang US jobs data at malakas na pagpasok ng pondo sa AI equities bilang mga panandaliang selling catalyst. Nagbabala ang mga beterano ng merkado tungkol sa patuloy na liquidation pressure at mahina na bid demand. Para sa mga traders, ang kumbinasyon ng rekord na ETF volume, malalaking redemptions at dominante na put bias ay nagpapahiwatig ng matinding institutional selling at mataas na short-term volatility; nananatiling isang kapaki-pakinabang na real-time gauge ang IBIT flows ng institutional reaction sa price shocks at maaaring magpahiwatig alinman sa isang pinalawig na capitulation phase o simula ng mabagal na bottoming process depende sa pag-usbong ng liquidity at sentiment.
Bearish
Ipinapakita ng mga balita ang tumitinding selling pressure sa Bitcoin na hinihimok ng institutional na aktibidad sa pamamagitan ng BlackRock’s IBIT: record na volume ng ETF, malalaking same-day redemptions at malakas na pagkiling sa mga option patungo sa long-dated puts—lahat ay nagpapahiwatig ng makabuluhang hedging at capitulation. Sinalamin ng presyo ng IBIT ang matinding intraday na pagbagsak ng BTC, na nagpapatibay ng mataas na correlation sa pagitan ng pondo at spot bitcoin. Sa maikling panahon, asahan ang pinalaking volatility at downward pressure habang nauubos ang liquidity at maaaring payagan ng mahihinang bids ang karagdagang markdowns. Pinapataas ng dominante na demand para sa puts at net outflows ang posibilidad ng patuloy na pagbebenta o stop-run dynamics bago dumating ang ginhawa. Sa medium-to-long term, ang episode na ito ay maaaring markahan ang matinding capitulation na nauuna sa mabagal na pagbuo ng bottom kung mag-stabilize ang liquidity at maubos ang mga seller; gayunpaman, kung wala ang malinaw na liquidity inflection o suportang macro data, nananatili ang downside risk. Para sa mga trader, ang agarang implikasyon ay asahan ang mas mataas na volatility, gumamit ng mas mahigpit na risk controls, i-monitor ang ETF flows at option skew para sa real-time signals, at iwasang ipalagay ang agarang bullish reversal hanggang sa lumitaw ang sustained inflows o pinahusay na liquidity.