貝萊德（BlackRock）IBIT 在大量贖回及認沽期權需求顯示拋售達峰值之際，錄得100億美元的交易日
貝萊德（BlackRock）的現貨比特幣ETF（IBIT）錄得單日成交量新高——約2.84億股被交易，名義金額超過100億美元——同時其價格暴跌約13%，至接近35美元，為自2024年10月以來的新低。該事件與大量淨流出同時發生：當日IBIT處理約1.753億美元的贖回，約佔11隻現貨BTC基金累計淨流出4.341億美元的40%。期權活動顯示明顯偏向較長期的沽出合約，沽權溢價較買權高出逾25波幅點，顯示大量對沖及投資者恐慌情緒上升。IBIT的股價變動與比特幣走勢緊密掛鈎：BTC當日內下跌約12%，至約64,000美元（曾跌至約60,300美元），較10月高位已下跌約50%。交易員及分析師指向美國疲弱的就業數據及流入AI股票的強勁資金作為短期拋售觸發因素。市場老手警告面臨持續的清算壓力及買盤乏力。對交易者而言，創紀錄的ETF成交量、大額贖回及沽權主導的組合，意味著激烈的機構拋售及短期波動性上升；IBIT的資金流仍是衡量機構對價格衝擊反應的實時有用指標，並可能視乎流動性及市場情緒演變，預示延長的投降階段或緩慢築底過程的開始。
Bearish
新聞指出，由於機構透過貝萊德的 IBIT 的活動，對比特幣的拋售壓力有所增加：ETF 交易量創紀錄、同日大量贖回，以及期權上對長期看跌期權的強烈偏好，均顯示出顯著的對沖與投降（capitulation）。IBIT 的價格反映了 BTC 急劇的日內下跌，加強了該基金與現貨比特幣之間的高相關性。短期內，隨著流動性被消耗且薄弱的買盤可能允許進一步的下調，預期波動性和下行壓力會升高。主導的看跌期權需求與淨資金流出提高了在出現緩解之前持續拋售或觸發止損的可能性。中至長期而言，若流動性穩定且賣方耗盡，此次事件可能標誌著一段強烈的投降，之後才會慢慢築底；但在沒有明顯的流動性轉折或有利的宏觀數據下，下行風險仍然存在。對交易者而言，直接的含意是預期更高的波動性、採用更嚴格的風險控制、監察 ETF 資金流和期權偏斜作為實時信號，並且在未出現持續資金流入或改善的流動性前，不要假設會立即出現看漲反轉。