IBIT Hút 25,4 tỷ USD nhưng Ghi Nhận Mức Lỗ Từ Đầu Năm 9,6% khi Tài Sản của ETF Bitcoin Giảm

| coinotag.com
iShares Bitcoin Trust (IBIT) ghi nhận khoảng 25,4 tỷ USD dòng vốn ròng vào năm 2025 nhưng vẫn báo lỗ 9,59% từ đầu năm sau khi Bitcoin suy yếu trong quý 4. IBIT nằm trong số các ETF spot Bitcoin hàng đầu về dòng vốn vào nhưng hoạt động kém hơn do áp lực giá vào cuối năm. Tổng cộng, tài sản của các ETF spot Bitcoin giảm từ đỉnh 150 tỷ USD xuống 114 tỷ USD sau khoảng 36 tỷ USD dòng vốn ròng rút ra trong tháng 11–12. Các chỉ báo thị trường, bao gồm Coinbase Premium Index chủ yếu tiêu cực và dữ liệu CryptoQuant, cho thấy mua vào từ tổ chức Mỹ giảm trong quý 4. Nhà phân tích Bloomberg Eric Balchunas chỉ ra IBIT là ETF duy nhất trên Flow Leaderboard có lợi suất hàng năm âm, nhấn mạnh sự lệch thời điểm giữa dòng vốn vào và biến động giá. Các nhà phân tích xem sự chững lại là mang tính chu kỳ — giảm rủi ro mang tính chiến thuật giữa bối cảnh bất định về quy định và vĩ mô, chứ không phải sự rút lui có cấu trúc của các tổ chức. Những lợi thế của IBIT (dòng vốn lớn, tỷ lệ phí thấp, được BlackRock hậu thuẫn) cho thấy sự quan tâm tổ chức bền vững và khả năng hồi phục nếu Bitcoin ổn định. Nhà giao dịch nên theo dõi dòng vốn ETF, mức premium trên Coinbase và giá spot BTC để nhận tín hiệu biến động ngắn hạn; dòng vốn duy trì cùng giá ổn định sẽ là tín hiệu tăng, trong khi dòng rút tiếp tục và premium âm sẽ tăng rủi ro giảm giá.
Neutral
Ngắn hạn: Báo cáo chỉ ra rủi ro giảm cao hơn vì Bitcoin suy yếu trong quý 4 và các ETF thấy khoảng 36 tỷ USD dòng tiền ròng rút ra vào cuối năm; mức Premium âm trên Coinbase và sự giảm mua từ tổ chức cho thấy áp lực trong ngắn hạn và biến động lớn hơn. Điều đó cho thấy nhà giao dịch nên kỳ vọng khả năng giảm tiếp hoặc diễn biến giằng co cho đến khi nhu cầu ổn định. Trung/dài hạn: Dòng tiền lớn vào IBIT (~25,4 tỷ USD), phí thấp và sự hậu thuẫn của BlackRock ngụ ý sự quan tâm liên tục từ các tổ chức. Nếu dòng tiền trở lại và BTC giao ngay ổn định, các ETF có thể hỗ trợ phục hồi — làm cho triển vọng trung đến dài hạn mang tính điều kiện thay vì rõ ràng là tăng giá. Tổng thể, điều này cân bằng áp lực giá tiêu cực ngắn hạn với nhu cầu tổ chức mang tính cấu trúc, tạo ra tác động trung lập lên giá BTC: không rõ ràng là tăng hay giảm cho đến khi xu hướng dòng tiền và giá hội tụ.