IBIT 吸引 254 億美元，但隨著比特幣 ETF 資產下滑，年初至今出現 9.6% 的虧損

iShares Bitcoin Trust（IBIT）在2025年吸引了約254億美元的淨流入，但在比特幣於第四季走弱後，年初至今仍錄得9.59%的虧損。IBIT在資金流入方面位居主要比特幣現貨ETF之列，但因年末的價格壓力而表現不佳。整體比特幣現貨ETF資產從1500億美元高點降至1140億美元，11–12月大約有360億美元的淨流出。市場指標，包括大多為負值的Coinbase Premium指數與CryptoQuant數據，顯示第四季美國機構買入力度減少。彭博分析師Eric Balchunas指出，IBIT是Flow Leaderboard中唯一年度回報為負的ETF，突顯資金流入時點與價格走勢不一致。分析師認為這波放緩屬於循環性——在監管與宏觀不確定性下的策略性去風險，而非結構性的機構退出。IBIT具備優勢（大量流入、低費用率、BlackRock背書），顯示機構興趣仍在，若比特幣穩定則具備回復潛力。交易者應關注ETF資金流、Coinbase溢價與現貨BTC價格以把握短期波動訊號；若持續流入且價格趨於穩定，為利多訊號；若持續流出且溢價為負，則提高下行風險。