Nasdaq 擬將 IBIT 選擇權容量增加 40 倍以深化比特幣流動性
Nasdaq已向美國證監會（SEC）提交申請，擬將BlackRock的iShares Bitcoin Trust（IBIT）之期權持倉上限從25,000張提高至1,000,000張合約——約40倍的增幅，目的是深化IBIT期權流動性並允許更大規模的機構衍生性商品曝險。此提案在先前提高限額與自2024年IBIT推出以來IBIT交易及期權興趣快速成長的背景下提出。後續報導引用的CoinGlass數據顯示，比特幣期權未平倉合約量在單日內約增加40億美元，達約620億美元，與短期V型的BTC價格回彈（向約92,000美元）相吻合。然而仍有逆風：據報導BlackRock自10月以來已將IBIT現貨持倉減少約30,000 BTC，IBIT在11月約出現30億美元的資金流出。Nasdaq與被引用的分析師認為，提高限額可支援更大型的避險與交易策略而不致切割流動性，可能收窄買賣價差、加深委託簿並小幅降低隱含波動率。風險包括槓桿增加以及期權驅動資金流可能導致更大幅的方向性波動。該申請需接受SEC審查（通常約45天）。若獲批准，可能進一步使比特幣衍生性商品制度化、吸引更成熟的交易者，並為其他加密ETF樹立先例，但流動性與ETF資金淨效益將取決於BTC價格持續走強（關鍵阻力約在94,000美元附近）及市場恐慌的緩解。
Bullish
提高 IBIT 選擇權的持倉限額在中期與長期層面上很可能對 BTC 價格形成淨多頭（bullish），因為這可促進更多機構參與比特幣衍生性商品市場。較高的限額降低了將大型訂單分散到多個交易場地的必要性，深化訂單簿，並傾向於縮小買賣價差——這些都能改善市場效率並降低大額交易者的交易成本。即時效應可能被抑制或呈現混合：已報導的 IBIT 資金流出與 BlackRock 減持現貨造成短期賣壓，而增加的選擇權容量可能會放大槓桿驅動的波動性。短期價格反應將取決於資金流是否恢復以及 BTC 是否守住關鍵阻力位（約 94,000 美元）。在數週到數月期間，若獲批可能吸引更多機構選擇權活動、提高未平倉口數（open interest），並支持價格發現，這通常對 BTC 有利。但交易者應留意較高的 gamma 與槓桿風險，這些風險在波動性激增時可能加劇劇烈走勢。