لاري فينك: صناديق الثروة السيادية اشترت بيتكوين خلال الهبوط؛ والترميز سيتوسع
قال الرئيس التنفيذي لشركة بلاك روك، لاري فينك، إن صناديق الثروة السيادية استغلت الانخفاض الأخير في سعر البيتكوين كفرصة للشراء، حيث تراكمت بمراكز طويلة الأجل بدلاً من التداول قصير الأجل. وقال إن بعضهم اشترى بعد هبوط البيتكوين من نحو 126,000 دولار وأضافوا حوالي 80,000 دولار، ولاحظ زيادة الطلب المؤسسي على صناديق البيتكوين الفورية مثل IBIT من بلاك روك، التي جذبت مليارات منذ أوائل 2024. حذر فينك من أن السوق يستخدم قدرًا كبيرًا من الرافعة المالية وأن التقلبات قد ترتفع بعد صدمتين كبيرتين للأسعار منذ أكتوبر، مشيرًا إلى مخاطر هيكلية. كما توقع «نموًا استثنائيًا» في توكينزة الأصول القائمة على العملات المشفرة خلال السنوات القادمة. جاءت التعليقات بينما ارتفع البيتكوين بنحو 10٪ إلى أكثر من 93,000 دولار وسط تكهنات بأن الاحتياطي الفيدرالي قد يغيّر سياسته، مما دفع رسملة سوق البيتكوين نحو 2 تريليون دولار. أظهرت إفصاحات حديثة أن صناديق سيادية في أبوظبي ولوكسمبورغ استحوذت على حصص في IBIT، مما يبرز الاهتمام المتنامي على مستوى الدولة والمؤسسات. للمتداولين: توقعوا استمرار دعم الشراء من المؤسسات الذي يمكن أن يدعم مستويات السعر على المدى المتوسط، ولكن استعدوا لتقلبات قصيرة الأجل أعلى مدفوعة بالرافعة المالية، والتحولات الكلية (سياسة الاحتياطي الفيدرالي) وتدفقات صناديق الاستثمار المتداولة.
Bullish
التحوّط المؤسسي والسيادي في تجميع البيتكوين، إلى جانب تدفقات كبيرة إلى صناديق المؤشرات المتداولة (ETF) للبيتكوين الفوري (مثل IBIT)، يدعمان سعر البيتكوين على المدى المتوسط — فهي تزيد الطلب الشرائي الدائم ويمكن أن ترسخ مستويات دعم سعرية أعلى. الكشف عن أن صناديق الثروة السيادية اشترت IBIT يعزز مشاركة الدولة، والتي تميل إلى أن تكون طويلة الأمد وتقلل من حصة المعروض الذي هو مجرد مضاربة. ومع ذلك، فإن تحذير فينك بشأن الرافعة المالية العالية والصدمات السعرية الأخيرة يشير إلى تقلب مرتفع على المدى القصير: المراكز المرفوعة بالرافعة يمكن أن تضخم الهبوطات وتخلق ضغوط بيع متقطعة. العوامل الكلية (توقعات سياسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي) والتدفقات الكبيرة إلى الصناديق ستتسبب على الأرجح في تحركات حادة خلال اليوم وعلى مدى عدة أسابيع حتى مع تقديم الطلب المؤسسي دعما هيكليا. بالنسبة للمتداولين، يترجم ذلك إلى ميل صعودي على المدى المتوسط مع مخاطر تكتيكية: تفضيل تحديد حجم المراكز الذي يأخذ في الحسبان حدوث قفزات التقلب، استخدام دخول متدرج أو تحوطات حول الأحداث الكلية، ومراقبة تدفقات الصناديق ومقاييس الرافعة كإشارات لمخاطر قصيرة الأجل.