Larry Fink : Les fonds souverains ont acheté du Bitcoin lors de la chute ; la tokenisation va se développer
Le PDG de BlackRock, Larry Fink, a déclaré que les fonds souverains ont profité de la récente baisse du prix du Bitcoin pour acheter, en accumulant des positions à long terme plutôt qu’en négociant à court terme. Il a indiqué que certains ont acheté après que le Bitcoin soit passé d’environ 126 000 $ et ont ajouté environ 80 000 $, et a noté une demande institutionnelle accrue pour les ETF Bitcoin au comptant tels que l’IBIT de BlackRock, qui a attiré des milliards depuis début 2024. Fink a mis en garde que le marché est fortement levierisé et que la volatilité pourrait augmenter après deux chocs de prix majeurs depuis octobre, signalant un risque structurel. Il a également prévu une "croissance extraordinaire" de la tokenisation des actifs basés sur les cryptos dans les prochaines années. Ces commentaires interviennent alors que le Bitcoin a progressé d’environ 10 % pour dépasser 93 000 $ dans un contexte de spéculations sur un possible pivot de la Federal Reserve, poussant la capitalisation de marché du Bitcoin vers 2 000 milliards de dollars. Des divulgations récentes ont montré que des fonds souverains d’Abu Dhabi et du Luxembourg ont pris des participations dans l’IBIT, soulignant l’intérêt croissant au niveau étatique et institutionnel. Pour les traders : attendez-vous à un soutien acheteur institutionnel continu susceptible de soutenir des planchers de prix à moyen terme, mais préparez-vous à une volatilité à court terme accrue due au levier, aux changements macro (politique de la Fed) et aux flux d’ETF.
Bullish
L'accumulation de Bitcoin par des acteurs institutionnels et souverains, ainsi que d'importantes entrées dans des ETF Bitcoin spot (par ex. IBIT), sont favorables au prix du Bitcoin à moyen terme — elles augmentent la demande d'achat durable et peuvent établir des planchers de prix plus élevés. La révélation que des fonds souverains ont acheté des parts d'IBIT renforce la participation au niveau étatique, qui tend à être de long terme et réduit la part de l'offre purement spéculative. Toutefois, l'avertissement de Fink concernant un effet de levier élevé et les récents chocs de prix implique une volatilité à court terme accrue : les positions à effet de levier peuvent amplifier les baisses et créer des pressions de vente épisodiques. Les moteurs macro (attentes de la politique de la Federal Reserve) et des flux ETF importants provoqueront probablement des mouvements violents en intraday et sur plusieurs semaines, même si la demande institutionnelle apporte un soutien structurel. Pour les traders, cela se traduit par un biais haussier à moyen terme avec un risque tactique : préférer une taille de position tenant compte des pics de volatilité potentiels, utiliser des entrées étagées ou des couvertures autour des événements macro, et surveiller les flux ETF et les métriques de levier pour des signaux de risque à court terme.