Larry Fink: Kumpulan Kekayaan Negara Membeli Bitcoin Ketika Jatuh; Pen-tokenan Akan Berkembang
Ketua Pegawai Eksekutif BlackRock, Larry Fink, berkata dana kekayaan berdaulat menggunakan kejatuhan harga Bitcoin baru-baru ini sebagai peluang membeli, mengumpul posisi jangka panjang dan bukannya berdagang jangka pendek. Beliau berkata sesetengah membeli selepas Bitcoin jatuh dari sekitar $126,000 dan menambah sekitar $80,000, dan menyatakan peningkatan permintaan institusi untuk ETF Bitcoin spot seperti IBIT milik BlackRock, yang telah menarik berbilion sejak awal 2024. Fink memberi amaran pasaran sangat diletakkan (leveraged) dan turun naik mungkin meningkat selepas dua kejutan harga besar sejak Oktober, menandakan risiko struktur. Beliau juga meramalkan "pertumbuhan luar biasa" dalam penokenan aset berasaskan kripto pada tahun-tahun akan datang. Ulasan itu dibuat ketika Bitcoin naik kira-kira 10% ke atas $93,000 ketika spekulasi bahawa Federal Reserve mungkin berpatah, mendorong kapitalisasi pasaran Bitcoin menghampiri $2 trilion. Pendedahan terkini menunjukkan dana berdaulat Abu Dhabi dan Luxembourg mengambil pegangan dalam IBIT, menyorot minat peringkat negara dan institusi yang meningkat. Untuk pedagang: jangka sokongan belian dari institusi yang berterusan yang boleh menyokong paras lantai harga dalam jangka sederhana, tetapi bersedia untuk peningkatan turun naik jangka pendek yang dipacu oleh leverage, pergeseran makro (dasar Fed) dan aliran ETF.
Bullish
Pengumpulan Bitcoin oleh institusi dan kedaulatan, ditambah aliran besar ke ETF Bitcoin spot (contohnya IBIT), menyokong harga Bitcoin dalam jangka sederhana — ia meningkatkan permintaan beli yang tahan lama dan boleh menetapkan paras sokongan harga yang lebih tinggi. Pendedahan bahawa dana kekayaan kedaulatan membeli IBIT mengukuhkan penyertaan peringkat negara, yang cenderung jangka panjang dan mengurangkan bahagian bekalan yang semata-mata spekulatif. Walau bagaimanapun, amaran Fink tentang leveraj tinggi dan kejutan harga baru-baru ini menunjukkan turun naik jangka pendek yang tinggi: posisi berleveraj boleh menggandakan kejatuhan dan mencetuskan tekanan jual episodik. Pemacu makro (jangkaan dasar Federal Reserve) dan aliran ETF yang besar kemungkinan akan menyebabkan pergerakan intrahari dan beberapa minggu yang ketara walaupun permintaan institusi memberikan sokongan struktur. Bagi pedagang, itu bermaksud kecenderungan menaik pada jangka sederhana dengan risiko taktik: utamakan saiz posisi yang mengambil kira lonjakan turun naik, gunakan kemasukan berperingkat atau lindung nilai sekitar acara makro, dan pantau aliran ETF serta metrik leveraj untuk isyarat risiko jangka pendek.