בלקרוק הגישה תכנית לקרן מנוקדת לטוקנים ל-SEC באמצעות תשתית Securitize
בלאקרוק הגישה ל-SEC בקשה למבנה קרן מטוקנזת חדש, תוך שימוש בתשתית Securitize לרישום בעלות על הבלוקצ'יין. הגשת הבקשה בוצעה ב-12 במאי והיא מזכירה את Securitize Transfer Agent, LLC כסוכן העברת בעל רישוי שיתרכז בשמירת רישומי בעלי המניות בבלוקצ'יין ובאכיפת זכאות המשקיעים.
הבקשה מתבססת על המוצר הקיים של בלאקרוק על הבלוקצ'יין — קרן ה-BUIDL הטוקנזת (שיצאה במרץ 2024), שצמחה לכ-2.3 מיליארד דולר בנכסים מנוהלים. בנוסף, בלאקרוק הובילה בעבר סבב גיוס של 47 מיליון דולר עבור Securitize, מה שמחזק את מעמדה כשותפת תשתית מוּסדרת מועדפת.
הידיעה מגיעה בשעה שנכסים מציאותיים מטוקנזים (RWA) עברו את ה-30 מיליארד דולר, וכוללים אגרות חוב מטוקנזות, אשראי פרטי, נדל"ן ועוד. המאמר מדגיש יתרונות רלוונטיים למסחר שמזוהים לעתים עם השקות קרנות מטוקנזות: פשרת עסקאות מהירה יותר, היכולת לבעלות שברירית קלה יותר, תאימות אוטומטית יותר, ואפשרות לשווקים זמינים 24/7.
בעבור סוחרי קריפטו, האות המרכזי הוא שמנהל TradFi גדול מתייחס לקרנות מטוקנזות כקו מוצר שניתן להרחיב — מה שמחזק את הנראטיב של RWA/אגרות חוב. נושא לצפייה בטווח הקצר הוא האם בלאקרוק תרחיב מעבר לאגרות חוב אמריקאיות ולחשיפה לשוק הכסף אל קטגוריות עם תשואה גבוהה יותר או פחות נזילות, מה שישנה הנחות על נזילות, ציפיות תנודתיות ומהירות סיבוב הון בקרב הכלים המטוקנזים. מילות מפתח: tokenized fund.
Bullish
זה כנראה צוֹפִי לנטיית השוק הקשורה לקרנות ממומשות כטוקנים כי זה מסמן אימוץ מוסדי מואץ וחוזר של מבני קרנות ממומשות ומפוקחות. בטווח הקצר, הגשת ה-SEC ונתוני ה-BUIDL המבוססים (~2.3 מיליארד דולר בנכסים בניהול) יכולים להגביר ציפיות לזרימות נכנסות נוספות לחשיפת RWA/אגרות חוב ממשלתיות על השרשרא, לתמוך בביקוש לכלי תשואה ממומשים ולשפר את האמון בתשתיות تسوية וציות.
בטווח הארוך, יכולת סקיילינג חשובה: שימוש ב-Securitize כסוכן העברה רשום ב-SEC מקשר בין ביצוע על הבלוקצ'יין לזכאות משקיעים מפוקחת ומכניקת הפצה. זה מוריד חיכוך תפעולי בהשוואה לטוקניזציה ניסיונית טהורה, מה שעשוי למשוך עוד מקצים מה- TradFi. סוחרים יעקבו האם הקרן הממומשת הבאה תתרחב מעבר לאגרות חוב אמריקאיות לתחומים פחות נזילים או בעלי תשואה גבוהה יותר; זה עלול להגדיל תנודתיות או סיכון נזילות בחשיפה הבסיסית, אך ההשפעה הכותרתית נותרת חיובית עבור המסלול הרחב יותר של "קרנות ממומשות/RWA" ולא מהווה זרז דובי ישיר.