กองทุนสินเชื่อส่วนบุคคลมูลค่า 26 พันล้านดอลลาร์ของ BlackRock จำกัดการไถ่ถอน — ความเสี่ยงต่อคริปโตและ DeFi

BlackRock จำกัดการไถ่ถอนในกองทุนเครดิตเอกชนมูลค่าประมาณ 26 พันล้านดอลลาร์หลังเกิดการยื่นคำขอถอนเงินจากนักลงทุนจำนวนมาก ซึ่งบ่งชี้ถึงความตึงเครียดในตลาดเครดิตเอกชน ผู้จัดการรายอื่นรวมถึง Blue Owl Capital ได้ขายสินทรัพย์สินเชื่อ (ประมาณ 1.4 พันล้านดอลลาร์) เพื่อตอบสนองการไถ่ถอน ขณะที่หุ้นของผู้จัดการสินทรัพย์รายใหญ่ (BlackRock, Apollo, Ares, KKR) ร่วงประมาณ 4–6% ท่ามกลางความกังวลที่เพิ่มขึ้น ตลาดเครดิตเอกชนทั่วโลกคาดว่าจะอยู่ที่ราว 3.5 ล้านล้านดอลลาร์ภายในปี 2025 นักวิเคราะห์เตือนว่าการขายสินทรัพย์ที่ถูกบังคับและการลดเลเวอเรจอาจส่งผ่านไปยังธนาคารและตลาดทุน กดดันหุ้น พันธบัตร และสินทรัพย์เสี่ยง เช่น สกุลเงินดิจิทัล ผลิตภัณฑ์เครดิตโทเคนของสินทรัพย์ในโลกจริง (RWA) และแพลตฟอร์ม DeFi — แม้จะมีขนาดบนเชนค่อนข้างเล็ก (~0.5–5 พันล้านดอลลาร์ตามแหล่งต่างๆ) เมื่อเทียบกับตลาดโดยรวม — เป็นช่องทางการส่งผ่านที่เป็นไปได้: หากสินเชื่อพื้นฐานเสื่อมคุณภาพหรือผิดนัด มูลค่า NAV ของโทเคนอาจผันผวน ก่อให้เกิดการล้างสถานะ การตึงตัวของสภาพคล่อง และการแพร่กระจายเข้าสู่ DeFi ข้อสรุปสำคัญสำหรับเทรดเดอร์: คาดความผันผวนที่เพิ่มขึ้นในสินทรัพย์เสี่ยง ติดตามกิจกรรมการไถ่ถอนและเลเวอเรจในระดับกองทุน สังเกตมูลค่าประเมิน RWA บนเชนและสภาพคล่อง DeFi และเตรียมพร้อมสำหรับความเสี่ยงของคู่สัญญาและสภาพคล่องที่เพิ่มขึ้นสำหรับโทเคนและแพลตฟอร์มที่เกี่ยวข้องกับ RWA.