BlackRock：代幣化正在重塑金融——更快速的結算、更廣泛的管道

貝萊德（BlackRock）高層拉里·芬克與羅伯·戈德斯坦（Rob Goldstein）主張，代幣化——將股票、債券、不動產及其他傳統資產的所有權記錄為鏈上代幣——正從實驗性逐漸成為市場核心基礎設施。他們指出過去約20個月代幣化傳統資產增長約300%，注意到在新興市場已有早期採用，並將目前階段比擬為1996年的網際網路。代幣化可實現即時結算、降低摩擦（尤其在私募市場）、可分割所有權以擴大投資者的參與、提升透明度與營運效率，並降低結算風險以釋放資本。機構試點已包括代幣化的國庫債、房地產基金與私募股權。作者強調現有機構與以數位為先的創新者（穩定幣發行者、金融科技、公鏈）之間的整合，將是架起橋樑而非取代。他們呼籲監管機關更新規則，根據經濟實質評估風險，落實投資者保護、對手方標準與數位身份，並提醒快速成長必須配合防護機制以維持信任。對加密交易者而言，貝萊德的背書顯示機構對鏈上市場基礎設施與代幣化產品的興趣正在加速，可能提升對代幣化服務、穩定幣與結算通路的需求——這是一個支撐鏈上金融長期效用的結構性議題，同時也在相關基礎設施與流動性池中創造短期機會。