Tokenisierte Geldmärkte von BlackRock für Stablecoin-Reserven

| cointelegraph.com
BlackRock hat zwei tokenisierte Geldmarktfonds auf den Markt gebracht, die als „eligible reserve assets“ für zugelassene US-Anbieter von Zahlungs-Stablecoins unter dem GENIUS Act (im Juli 2025 verabschiedet) qualifizieren sollen. Damit erweitert das Unternehmen seine Tokenisierung im Treasury-Bereich weiter: Sein USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) ist bereits der größte tokenisierte Treasury-Fonds. Das erste Produkt, BlackRock Select Treasury Based Liquidity Fund OnChain Shares (BSTBL), tokenisiert einen bestehenden, auf Ethereum basierenden Fonds. Berechtigte Anleger können tokenisierte Fondsanteile zwischen genehmigten Wallets onchain übertragen, während das zugrunde liegende Portfolio auf Cash, kurzfristige US-Treasurys sowie Treasury-gesicherte Overnight-Repos ausgerichtet ist. BNY fungiert als Transferagent und Tokenisierungsanbieter. Das zweite Produkt, BlackRock Daily Reinvestment Stablecoin Reserve Vehicle (BRSRV), ist ein neuer tokenisierter Geldmarktfonds für institutionelle Investoren. Er ist für ein Multi-Blockchain-Deployment ausgelegt und investiert tägliche Dividenden automatisch wieder an, mit dem Ziel von Use Cases rund um das Management von Stablecoin-Reserven. Securitize übernimmt die Rolle als Transferagent und Tokenisierungsanbieter. Für Krypto-Trader ist das zwar ein weiterer Schritt, aber dennoch relevant: Tokenisierte Geldmarktfonds werden als regulatorisch ausgerichtete Bausteine für konforme Stablecoin-Reserven positioniert. Kurzfristig könnte das die Stimmung bezüglich der Onchain-Liquiditätsinfrastruktur verbessern; langfristig könnte es zu einer stabileren Nachfrage nach konformen, renditebringenden Stablecoin-Reserve-Wrappers beitragen.
Neutral
Das bullische Upside ist vor allem indirekt (verbesserte Onchain-Liquiditätsinfrastruktur und nach regulatorischen Vorgaben ausgerichteter Reservenachfrage), aber es ist unwahrscheinlich, dass allein dadurch kurzfristig ein großer, unmittelbarer Preissprung für ETH entsteht. Kurzfristig könnten Trader positiv auf die „Eligibility“-Story des GENIUS Acts und auf den wachsenden Tokenized-Treasury-Stack reagieren. Langfristig könnte es – falls Zahlungs-Stablecoin-Emittenten diese „eligible reserve asset“-Strukturen operativ übernehmen – eine stärker anhaltende Nachfrage nach konformen Onchain-Cash-/Yield-Wrappers unterstützen; dieser Effekt ist jedoch weiterhin inkrementell und hängt von der Umsetzung, den Adoptionsraten der Emittenten und dem allgemeinen Wachstum des Stablecoin-Markts ab.