BlackRockin tokenoidut rahamarkkinat stablecoineille varantoihin

| cointelegraph.com
BlackRock on käynnistänyt kaksi tokenoitua rahamarkkinarahastoa, joiden on tarkoitus täyttää vaatimukset “kelpoiksi varanto-omaisuuksiksi” sallituille yhdysvaltalaisille maksustablecoinien liikkeeseenlaskijoille GENIUS Actin nojalla (hyväksytty heinäkuussa 2025). Toimi laajentaa tokenoitujen valtion velkakirjojen (Treasury) jalanjälkeä, jossa sen USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) on jo suurin tokenoitu Treasury-rahasto. Ensimmäinen tuote, BlackRock Select Treasury Based Liquidity Fund OnChain Shares (BSTBL), tokenoi olemassa olevan Ethereum-pohjaisen rahaston. Kelpoiset sijoittajat voivat siirtää rahaston tokenoituja osuuksia hyväksyttyjen lompakoiden välillä on-chainissa, kun taas perusportfolion tavoitteena on käteinen, lyhytaikaiset Yhdysvaltain Treasuriesit ja Treasurylla tuetut yön yli -repo-sopimukset. BNY toimii siirtoasiamiehenä ja tokenointipalvelun tarjoajana. Toinen tuote, BlackRock Daily Reinvestment Stablecoin Reserve Vehicle (BRSRV), on uusi tokenoitu rahamarkkinarahasto institutionaalisille sijoittajille. Se on suunniteltu monen lohkoketjun (multi-blockchain) käyttöön ja se reinvestoi automaattisesti päivittäiset osingot tähtäimenään stablecoin-varantojen hallinnan käyttötapaukset. Securitize toimii siirtoasiamiehenä ja tokenointipalvelun tarjoajana. Kryptokauppiaille tämä on lisäys, mutta merkityksellinen: tokenoituja rahamarkkinarahastoja asetetaan sääntelyyn linjassa oleviksi rakennuspalikoiksi compliant stablecoin-varantoihin. Lähitulevaisuudessa se voi parantaa tunnelmaa on-chainin likviditeetti-infrastruktuurin ympärillä; pitkällä aikavälillä se voi tukea tasaisempaa kysyntää sääntelyn mukaisille, tuottoa tuottaville stablecoin-varantojen “wrapper”-ratkaisuille.
Neutral
Nousuodotukset ovat pääosin välillisiä (on-chain-likviditeetin putkiston parantuminen ja sääntelyn mukaisen reservikysynnän kasvu), mutta on epätodennäköistä, että se yksinään loisi välitöntä, suurta hintaliikettä ETH:lle. Lyhyellä aikavälillä treidaajat voivat reagoida positiivisesti GENIUS Act -kelpoisuusnarratiiviin ja tokenisoidun Treasury-stackin laajenemiseen. Pitkällä aikavälillä, jos maksus stabiilien kolikkojen (payment stablecoin) liikkeeseenlaskijat ottavat näitä “eligible reserve asset” -rakenteita operatiivisesti käyttöön, se voisi tukea kestävämpää kysyntää compliant on-chain cash/yield -wrappereille—mutta vaikutus on edelleen asteittainen ja riippuu toteutuksesta, liikkeeseenlaskijoiden omaksumisasteista sekä stablecoin-markkinan kokonaiskasvusta.