ブラックロックのトークン化マネーマーケット：ステーブルコイン準備金向け

BlackRockは、GENIUS法（2025年7月に可決）に基づき、米国の許可された決済向けステーブルコイン発行者が「eligible reserve assets」として適格となることを目的とした、トークン化マネーマーケットファンドを2本立ち上げました。これは、すでに最大規模のトークン化TreasuryファンドであるUSD Institutional Digital Liquidity Fund（BUIDL）を含む、同社のトークン化国債（Treasury）領域の取り組みをさらに拡大するものです。 1つ目の製品、BlackRock Select Treasury Based Liquidity Fund OnChain Shares（BSTBL）は、既存のEthereumベースのファンドをトークン化します。適格投資家は、オンチェーン上の承認済みウォレット間でトークン化されたファンドの持分を移転可能で、基礎となるポートフォリオは現金、短期の米国Treasurys、さらにTreasury-backed overnight repoを目標にします。BNYがトランスファーエージェントおよびトークン化プロバイダーを担います。 2つ目の製品、BlackRock Daily Reinvestment Stablecoin Reserve Vehicle（BRSRV）は、機関投資家向けの新しいトークン化マネーマーケットファンドです。マルチブロックチェーンでの展開を想定しており、日次の配当を自動で再投資する設計で、ステーブルコイン準備金（リザーブ）運用のユースケースを狙います。Securitizeがトランスファーエージェントおよびトークン化プロバイダーです。 暗号資産トレーダーにとっては、段階的ではあるものの重要な前進です。トークン化マネーマーケットファンドが、規制に整合した（regulatory-aligned）形で、コンプライアンスを満たすステーブルコイン準備金のための部品として位置づけられています。短期的にはオンチェーンの流動性インフラに対するセンチメントを改善する可能性があり、長期的には、規制に適合した利回り（yield）を生むステーブルコイン準備金ラッパーへの、より安定した需要につながるかもしれません。