貝萊德代幣化貨幣市場，用於穩定幣儲備
BlackRock 已推出兩檔代幣化的貨幣市場基金，目的在於符合《GENIUS Act》（2025 年 7 月通過）下，獲准的美國支付型穩定幣發行人可使用的「eligible reserve assets（合資格儲備資產）」資格。此舉延伸其代幣化 Treasury 布局；其中 USD Institutional Digital Liquidity Fund（BUIDL）目前已是最大型的代幣化 Treasury 基金。
第一款產品 BlackRock Select Treasury Based Liquidity Fund OnChain Shares（BSTBL）將既有的以太坊（Ethereum）基金代幣化。合資格投資者可在鏈上於獲批准的錢包之間轉移代幣化後的基金份額，而底層投資組合則以現金、短期 U.S. Treasurys 以及由 Treasury 支援的隔夜回購（overnight repo）為投資目標。BNY 擔任轉讓代理與代幣化服務提供者。
第二款產品 BlackRock Daily Reinvestment Stablecoin Reserve Vehicle（BRSRV）是面向機構投資者的全新代幣化貨幣市場基金。它設計用於多鏈（multi-blockchain）部署，並會自動將每日股息再投資，鎖定用於穩定幣儲備（reserve）管理的使用情境。Securitize 擔任轉讓代理與代幣化服務提供者。
對加密貨幣交易者來說，這是逐步但仍有意義的進展：代幣化貨幣市場基金正被定位為符合監管的組件，用於合規的穩定幣儲備。短期內可能提升市場對鏈上流動性基建的情緒；長期而言，也可能支撐更穩定的需求，助推合規、可帶來收益（yield-bearing）的穩定幣儲備包裝方案（wrappers）。
Neutral
看漲的上行空間主要是間接的（改善鏈上流動性基建與符合監管的儲備需求），但僅靠這些因素本身不太可能立即帶來對 ETH 的大幅價格變動。短期內，交易者可能會因 GENIUS 法案的「資格/合格（eligibility）」敘事，以及不斷擴大的代幣化 Treasury 疊加而作出正面反應。長期來看，如果用於支付的穩定幣發行商在營運上採用這些「合資格儲備資產」結構，可能有助於更持久的、符合規範的鏈上現金/收益（yield）包裝（wrapper）需求；但此影響仍屬漸進，且取決於執行、發行商的採用率，以及整體穩定幣市場的成長。