Blast akan menghentikan operasional Layer 2 Ethereum secara bertahap karena biaya melebihi pendapatan
Blast akan menghentikan operasi jaringan Ethereum Layer 2-nya setelah menyatakan bahwa biaya operasional melebihi pendapatan dan tidak ada jalur yang kredibel menuju keberlanjutan ekonomi. Pengguna Blast dapat menarik dana melalui antarmuka standar hingga 26 Oktober. Setelah tanggal tersebut, penarikan tetap dapat dilakukan melalui interaksi langsung dengan kontrak bridge Blast di Ethereum mainnet, meskipun prosesnya akan lebih rumit. Tim berencana menerbitkan instruksi sebelum tenggat waktu.
Blast juga akan membubarkan aset yang disimpan melalui Lido. Proses ini diperkirakan menghentikan penarikan selama sekitar satu minggu. Setelah itu, penarikan diperkirakan kembali berjalan, dengan waktu tunggu normal tujuh hari dipangkas menjadi 24 jam. Trader yang menggunakan Blast harus memantau jeda tersebut, memverifikasi detail kontrak bridge, dan tidak menunggu hingga tenggat antarmuka.
Penghentian ini berdampak negatif terhadap aktivitas, likuiditas, dan token BLAST. BLAST turun dari sekitar $0,0004 menjadi $0,00025 setelah pengumuman. Kapitalisasi pasar beredarnya sekitar $17,32 juta, sedangkan valuasi terdilusi penuh sekitar $24,56 juta. Total nilai terkunci DeFi Blast turun dari puncak sekitar $2,27 miliar menjadi sekitar $32 juta. Pendapatan jaringan berada di bawah $1.500 dalam 24 jam sebelumnya, sementara kapitalisasi pasar stablecoin mendekati $12,1 juta.
Blast awalnya menarik modal melalui insentif imbal hasil bawaan yang terkait dengan staking Lido dan produk Treasury AS yang ditokenisasi milik MakerDAO. Runtuhnya likuiditas berbasis insentif setelah airdrop 2024 mengungkap penggunaan berkelanjutan yang lemah dan pendapatan sekunder yang terbatas. Penutupan ini menyoroti risiko yang dihadapi jaringan Layer 2 yang bergantung pada insentif imbal hasil, program poin, dan likuiditas sementara. Dampak langsung terhadap ETH dan pasar kripto yang lebih luas diperkirakan tetap terbatas kecuali penundaan penarikan atau masalah teknis memburuk.
Bearish
Dampak yang diperkirakan terhadap BLAST adalah bearish. Keputusan untuk menghentikan operasi Blast menghilangkan narasi pertumbuhan jaringan di masa depan dan kemungkinan akan mengurangi aktivitas pengguna, likuiditas, permintaan transaksi, serta minat bursa. Penurunan tajam dalam total nilai terkunci, pendapatan yang rendah, dan penurunan BLAST setelah pengumuman menunjukkan bahwa fundamental pasar sudah melemah.
Dalam jangka pendek, para trader mungkin menjual BLAST karena penutupan jaringan, ketidakpastian penarikan, dan potensi fragmentasi likuiditas. Pengguna juga dapat memindahkan aset keluar dari jaringan, sehingga meningkatkan tekanan jual dan mengurangi kedalaman pasar yang tersedia. Penghentian penarikan yang direncanakan dan terkait dengan aset Lido dapat menambah volatilitas sementara jika pengguna mengalami keterlambatan atau masalah teknis.
Dalam jangka panjang, hilangnya utilitas jaringan dan kegagalan membangun pendapatan yang berkelanjutan kemungkinan akan membatasi prospek pemulihan BLAST. Namun, dampak langsungnya seharusnya tetap terkonsentrasi pada BLAST, bukan ETH atau pasar kripto secara luas. Jika penarikan berlangsung lancar dan bridge tetap beroperasi, peristiwa ini kemungkinan tidak akan menciptakan ketidakstabilan pasar yang lebih luas.