L’accord de Block avec le ministère américain de la Justice, d’un montant de 764 millions de dollars, et la chute des bénéfices liés au bitcoin
Block a mis de côté 764 millions de dollars en vue d’un accord proposé de poursuite différée sur trois ans avec le ministère américain de la Justice, à la suite de défaillances présumées dans son programme de lutte contre le blanchiment d’argent. L’accord n’est pas définitif et doit être approuvé par un tribunal. Son montant brut est d’environ 964 millions de dollars avant prise en compte des crédits liés à de précédents règlements avec les autorités de régulation, et le coût final pourrait être supérieur. L’enquête fait suite à des demandes d’informations ouvertes en 2023, après une amende distincte de 40 millions de dollars infligée en 2025 par le régulateur financier de l’État de New York.
Au troisième trimestre, le bénéfice brut de Block lié au Bitcoin a chuté de 50 % sur un an, à 52 millions de dollars, tandis que les revenus de l’écosystème Bitcoin ont reculé de 11 %, à environ 1,8 milliard de dollars. La hausse des volumes de transactions a été compensée par la baisse des frais et du cours moyen du Bitcoin, faisant passer le bénéfice brut par dollar de chiffre d’affaires de 5,1 à environ 2,9 cents. Block a indiqué que la baisse des frais de transaction de Cash App constituait un facteur important. À l’inverse, le bénéfice brut de l’ensemble de l’entreprise a progressé de 22 %, à 3,24 milliards de dollars, et Block a relevé à 12,626 milliards de dollars sa prévision de bénéfice brut pour 2026. Le règlement judiciaire ajoute un risque financier propre à l’entreprise, tandis que la baisse des marges sur le Bitcoin pourrait attirer l’attention des investisseurs ; aucun de ces éléments, pris isolément, ne signale une évolution plus générale du marché des cryptomonnaies.
Neutral
La nouvelle porte principalement sur l’exposition juridique de Block et la rentabilité de son activité liée au Bitcoin, plutôt que sur une évolution des fondamentaux du réseau Bitcoin ou du marché des cryptomonnaies dans son ensemble. La baisse des frais et le recul du prix moyen du Bitcoin ont pesé sur les résultats du segment de Block, mais l’augmentation du volume des transactions, la progression du bénéfice brut global de l’entreprise et le relèvement de ses prévisions apportent un certain contrepoids. À court terme, les traders pourraient surveiller un éventuel effet de contagion sur le sentiment de marché dû aux chiffres moins favorables de Block concernant le Bitcoin. Toutefois, le règlement est propre à l’entreprise et ne signale pas, à lui seul, une pression vendeuse supplémentaire sur le BTC. À plus long terme, la faiblesse persistante des marges liées au Bitcoin pourrait influencer la perception de la demande et de l’économie des transactions sur la plateforme de Block, tandis que l’issue juridique pourrait peser sur la capacité de l’entreprise à investir dans ses services crypto. En l’absence de signes d’une dégradation plus générale du marché ou d’une évolution directe de l’offre et de la demande de Bitcoin, l’impact attendu sur le prix du BTC est neutre.